中国证券报报导／“一个月后，我创办的www.DZGP(打折股票).net网站就要开通，我要让所有投资Accumulator的受害人，联合起来揭露香港银行的骗局。”理财变为“负”翁的昔日千万富翁金亮(化名)说。然而，在香港银行眼中，他们的销售过程并没有问题，这不过是一些投资者因Accumulator巨亏而“输打赢要”的行为。 经济学家黄明认为，绝大部分内地投资者都是被误导和欺骗的。一些人甚至认为，内地富翁钱多人傻，已成为国际投行以及香港银行的游猎乐园。但绝大多数投资者选择了沉默，这是由于富人有三怕：怕政府追究财富的原罪问题；怕追究钱是怎么挪到香港去的；怕丢脸。 10分钟电话千万资产化为乌有 2007年10月12日，一通长约10分钟的电话改变了金亮的命运。通话当日，汇丰银行客户经理汤太太帮金亮确定了中国铝业FA合约。到合约最后一个交易日2008年10月10日时，中国铝业股价仅为3.29港元，远超同期港股跌幅。致使金亮以每天2000股的速度，在一年里以19.5356港元的价位总共买入了约50万股中国铝业，其资产平均以每天3万多港元的速度蒸发。 5月25日下午2点46分，香港中环，大雨。金亮拖着行李箱，沿着皇后像广场一路小跑，冒雨冲进了汇丰银行大厦底层。几分钟后，他到了13楼一间会议室。经过数月联系，他终于获准来汇丰总部听取两段电话录音。2007年10月12日，一通长约10分钟的电话改变了金亮的命运，他存在香港汇丰私人银行的千万资产一年后化为乌有。 经过在上海10多年的打拼，金亮现为一家网络公司老总。10年前，他的一家公司在香港被并购，由此跻身千万富翁行列。为稳健理财，他选择将出售公司获得的外汇存在以稳健著称的“百年老字号”香港汇丰银行。在客户经理的游说下，2000年以及2001年他总共将190万美元转至汇丰私人银行(瑞士)有限公司，以“享受”其专为资产在100万美元以上富人提供的理财服务。 7年间，金亮在客户经理的推荐下买过一些票据产品、股票。尽管股票赔多赚少，但金亮均未在意，甚至一放几年也不去打理。2007年10月12日，金亮想买一点港股，就请客户经理汤太太推荐。当天下午3点31分，汤太太发给他一封电子邮件，推荐了3只股票和1只基金。17分钟后，汤太太又拨通了金亮的电话，短短10分钟的通话将金亮的人生完全改写。 由于银行不允许拷贝录音，金亮向中国证券报记者提供了他2008年11月到香港汇丰银行总部根据录音整理的文字记录。在10分钟的通话里，汤太太并未明确指出推销的是什么产品。她只是说：“其实今天我们做很多很多呢，我不知道上次有没有跟你说过，都是用比现货价钱比较便宜的价格，去购入那只股票的，我们今天开的是现货价钱的79.9，往后是79.6，103支出，有四个星期保证有货，就是用20%的折扣去买这只股票。” 汤太太也提到了风险：“但是它有一个不好的地方，就是说风险是一年的。然后，比行使价79.6低就要买一倍的货，比103的价格高，合约就取消，但是它保证四个星期以内支出还是给你四个礼拜的货。”她还举例说：“(比如)24.4块钱乘以0.796，那是用19.4224去购入。103支出的意思是说24.4乘以1.03，价格高于25.132就支出了，合约就没有了。但是，比我刚刚说的19.4224低，你就要买2000股，风险在这里啰。” 在电话里，金亮指出港股已在比较高的位置上，对半年或者一年后的行情有担心。汤太太说：“对啊，所以我们直接去买担心啊……所以呢，客户都是通常有做四个星期保证有货，103支出，马上支出马上拿货马上抛，客户都是这一个策略的”。还举例说有个客户“赚了42%左右，一天”。金亮最终表示：“你觉得反正这个是比较安全的，对吗？那我想做一个吧，我觉得也没关系，反正就做一只，也无所谓。” 对“比较安全”的说法，汤太太没有搭话。她说：“给你做1000股，你试一试吧。”金亮答：“给我做1000股试试看吧。”当时，金亮账户中现金只有24838港元以及987美元，其他约163万美元全部是票据产品和股票。他以为自己只是用现金买了1000股中国铝业，总额不过两万多港元，结果却是他的千万资产“试”没了。 2008年1月22日，已经忘了这笔“小投资”的金亮突然接到汤太太电话，说他账户中的现金不够交割“2600(中国铝业)买股计划”。甚至卖出账户中所有其他资产，也不够支付合约总金额，要求他马上存钱。金亮一下子懵了。自他在汇丰私人银行开户，先后存入近200万美元，期间极少操作，怎么钱就没了？了解后，他才得知汤太太推荐的“打折股票”原来是金融衍生产品FA(Forward Accumulator，即累算远期交易)，该产品风险值高达5，为所有投资产品中的最高风险级别。 该产品要求金亮在一年内，每天以合约当日股价79.6%的折扣购买1000股中国铝业股票，两周交割一次。FA合约在中国铝业股票涨到合约当日股价103%后中止，但保证向客户按照约定价格最少提供4个星期的股票。假如股票价格跌破79.6%折扣价时，金亮就必须每天双倍购买中国铝业股票，即2000股。也就是说，金亮在电话里认为的这项“比较安全的”投资，收益是有限的，即股票涨到103%合约中止；但风险是无限的，即股票跌破行使价就要每天双倍购进。 2007年10月12日通话当日，汤太太帮金亮确定这一合约的中国铝业股价为24.45港元，其合约行使价为每股19.5356港元。就在合约执行几天后，中国铝业掉头向下，一年内跌幅高达87%。到合约最后一个交易日2008年10月10日时，中国铝业的股价仅为3.29港元，远超同期港股跌幅。致使金亮以每天2000股的速度，在一年里以19.5356港元的价位总共买入了约50万股中国铝业，其资产平均以每天3万多港元的速度蒸发。 得知详情后，金亮立即要求取消合约、赔偿损失，但被告知合约不能终止。他只能一边与银行交涉，一边凑钱交割，否则就要被斩仓。“每天早上一睁眼，就想到今天好几万又没了，得赶紧想办法凑钱。”而汇丰私人银行的催款电话基本上每两周准时打来一次，他一听到电话铃响就头皮发麻。就这样，金亮只有不停把账户里的股票、票据等资产卖掉用来交割。原本计划的其他投资项目均因缺钱而流产。 当金亮表示凑钱有困难时，汇丰私人银行称可以提供贷款。2008年10月10日合约结束，金亮向银行贷款375万港元，而此时他账户里的股票、票据市值约500万港元。然而10月24日以及27日，港股连续两天大跌，中国铝业股价跌到最低1.9港元，金亮账户股票市值缩水至不够贷款数额，从而被银行强行斩仓偿还贷款。至此，金亮的千万资产全部消失殆尽，现在还倒欠银行贷款23万港元。 1年多交涉争议银行是否误导 “好比我是一个从来没有见过大海的人，面对的是风急浪大只能让专业选手进入的深海，而他们作为顾问不仅不阻止，还大力推荐‘试试看’。并且只告诉我到里面游泳可能会喝几口水，却不告诉我可能会被淹死。”金亮坚称汇丰私人银行要对其损失承担不可推卸的责任。而后者表示，无法接受。在金亮的不断要求下，2008年他终于看到了汇丰私人银行提供的FA中文说明书。说明书在风险摘要里明确写着“交易并不保本，客户可能面对的损失将无限”。 了解越多，金亮越愤怒。“银行完全是误导、诱导甚至是欺诈。”金亮说，事先汤太太并未向他提供FA的任何中文说明与介绍资料，“收益有限而亏损无限”白纸黑字写到的风险提示更是只字未提。电话中，汤太太也从未说过是每天要买1000股，也并未指出如果股价低于行使价就要每天买2000股，共买足一年，致使他一直以为自己只是用账户中仅有的两万多港元现金做了1000股的小投资。汤太太也根本没有提及产品需要保证金抵押品，在未征得他同意的情况下，银行就擅自把他账户中所有资产用于抵押来做Accumulator。他对Accumulator闻所未闻，而这款只能销售给专业投资者的产品就这样“不经意地”卖给了他。 “好比我是一个从来没有见过大海的人，面对的是风急浪大只能让专业选手进入的深海，而他们作为顾问不仅不阻止，还大力推荐‘试试看’。并且只告诉我到里面游泳可能会喝几口水，却不告诉我可能会被淹死。”金亮说，尽管不怎么懂投资，但他也知道不能把所有鸡蛋放在一个篮子里的道理。如果汤太太明确告诉他合约金额将是账户里千万资产的总和，他是绝对不会同意交易的。 在电话录音里，金亮还清楚地表示对港股半年或一年后的行情并不看好，汤太太却完全向相反方向误导，告诉他正因为看跌所以用比现货价低的价格买入才对。而银行后来提供的FA产品说明书明确指出，该产品适合对市场持轻微看好的客户。看跌的话千万不能做，否则可能血本无归。 对于金亮的种种指责，汇丰私人银行在回复函件中表示：“无法接受金先生的论点”。函件中称，该行记录显示，汤太太在2007年7月曾向金亮解释股票计划的主要产品特点。汤太太特别提到此产品属于高风险，并只适宜专业投资者，而且把条款说明书的样本电邮给金亮参考，里面详细列出产品之条款及相关风险。在2007年10月12日投资股票计划时，汤太太再三提到产品的主要特点。对于金亮所指的没有提供产品资讯或解释投资风险，并不认同。 函件还称，从该行记录中发现曾经把以下文件寄给金亮：在2004年5月左右金亮签名并送回的远期累股计划(其后更名为股票远期累积计划)售股计划(累算价选出售计划)的服务申请书等。此外，该行已于2003年11月11日收到金亮亲自签署的“专业投资者协议”。在2007年7月的电话中，汤太太到底说了些什么？2009年5月25日，金亮终于获准再次从上海到香港听取这段录音，中国证券报记者陪同听取了这段通话录音。 录音里，汤太太向金亮推介“每一天累积买股票的计划”。并提到两个风险：第一，比行使价低就要买1倍的货。并举例说假如买200股汇丰，行使价是137.094港元，如果合约全期都比行使价低，那么就要每天买400股，一年就是10万股。哪怕汇丰的股票跌到了100元，也要用137.094元的价格去购入，“风险在这里了”；第二，(股价)到了一个水平，发行商可以取消(合约)。 录音里，汤太太还明确告诉金亮“现在你不能做”。汤太太说，该产品只能专业投资者来做，他们银行用金额来确定，账户资产超过800万港元以上就是专业投资者。但是香港金管局比较严格，要客户自己说我是。所以还需要金亮自己签字确认，“有兴趣我给你签”。“希望你全面来看整个过程，而不要选择性的。”汇丰私人银行的相关负责人张先生一再强调。然而，金亮对整个过程有不同理解。 “既然说我2003年签署了‘专业投资者协议’，为什么汤太太2007年7月19日的电话中却明确指出因为我没有签署而不能做？”金亮说，2007年7月19日中国铝业股价为14.56港元，其后一直涨到最高26.35港 元。如果汤太太当时帮他做了交易，他不仅可以获利而且能因合约提前终止全身而退。对于汤太太的错误，汇丰私人银行必须承担责任。 还有一种可能，那就是汤太太2007年7月19日的说法没有错。根据香港金管局的规定，专业投资者身份要每年确认一次。自2003年签署“专业投资者协议”后，汇丰私人银行从未再跟金亮确认过。如果汤太太所说“没有签署”是指其2003年签署文件已经失效，那么2007年10月12日，在金亮并未重新签署协议的情况下，为何又帮他做了FA合约？基于此，汇丰私人银行仍然要承担不可推卸的责任。