来源：华商网-华商报

作者:陈宁远

磨了十多年的上海迪士尼，终于像它在中国已经很著名的米老鼠的声音——— “哦，演出开始了”一样，进入了操作阶段。但这项投资是否会和这个经典喜剧一样，造成皆大欢喜的局面，依然在猜测之中。猜测的问题很多，但核心内容很简单，就是这么大的一个投资项目，在寸土寸金的上海6000亩土地下去了，能够有什么回报？这个焦点一时让人忘掉了米老鼠的可爱。

短期效应似乎不错，因为迪士尼真来了，虽然我们还不知道米老鼠在中国的变形究竟如何，但迪士尼概念，及其相关上海项目的建设服务者，当下就直接获利了。比如A股市场涉及到迪士尼的上市公司，可以架桥铺路搞建设的浦东建设、搞印刷可以画卡通兼有土地的界龙实业，连啥都看不出来但主做瓷砖的建材商斯米克，都即刻大涨了；离迪士尼规划地块相距3公里之远的两宗地块最新开拍6小时内，溢价疯长为114%，最终成交溢价分别为264%和427%。

不过长期看还是疑云重重。据说全球的迪士尼，除美国本土和日本东京的一家还可以之外，其他都不是 “欢乐颂”。市场环境和上海最可比的是中国香港的迪士尼，开业3年多来一直亏损。以此为例，上海迪士尼演出开始之后，结局将会怎样？短期长线，要一下子说清楚并不容易。

当然，喜欢迪士尼的人，并不完全从投资收益的角度来看。他们或喜欢从文化的角度，比如认为迪士尼来到上海，至少将带来更新的文化消费模式，将教会中国的文化艺术界怎么赚钱。这一类人很符合中国文化人有艺术细胞却无钱的事实。

而没有艺术细胞，有其他高档知识的人——— 比如喜欢给肉食者写折子的人——— 要高屋建瓴些，会从上海经济结构的调整角度来说，说暂时不能看投资收益，要看迪士尼来到上海会促进上海经济结构的转型。因为据说上海国际金融中心之后，文化产业要上台阶，因此文化产业的盈利模式要有新办法，而这才是中国最落后的经济结构:第三产业的升级。这般逻辑完后，就从很高很高的高度总结说，这是中西方文化在产业角度的融合，取长补短，双赢共赢在望。

反正诸如此类的话题繁多，议论纷纷。但这些都对的话题，都不如投资收益比靠谱。而投资收益比是上海迪士尼拖了这么久的最大原因。一个大家喜欢的小老鼠，衍生出这么大的一个 中美双方都高度重视的经济开发项目，不那么容易。

现在真的开始了，也许中美相关单位都想通了——— 无非就是一个游戏嘛！说它是商业可以，因为它可能赚钱，也可能亏本；说它是文化可以，因为米老鼠的形象在一代又一代人脑海里，成为一个开心的符号。

为了开心付钱，在任何国家都有；而为了赚钱做小丑，让别人开心，也是任何国家都有的，这是迪士尼核心所在，可以高度冲淡盈利了，就说引进迪士尼好；亏钱了就说迪士尼不好。因为这是迪士尼来到上海的意义——— 一场游戏而已。(陈宁远 财经评论员)