台官方指IMF经济预测不准 全球覆巢下是否还有台湾完卵

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国际货币基金组织(IMF)于4月14日发布《世界经济展望》(World Economic Outlook, WEO) 报告,将台湾今(2020)年实质 GDP 成长率预测值由1.9% 大幅下修至-4.0%。此讯息一出,台湾财经部会官员纷纷认为IMF严重低估台湾的经济成长。

比如说,台湾国发会表示,IMF忽略台湾在新冠肺炎疫情控制上表现良好,且民进党政府提出的纾困政策将能发挥正面效应;而台湾财政部部长与金管会主委等人也深信台湾受到疫情影响小,在一连串扩张性的财政支出刺激内需下,可以舒缓这一波经济衰退的冲击。

国际货币基金组织(IMF)大幅下修台湾今(2020)年实质 GDP 成长率预测值至-4.0%,引发台湾财经官员指其预测不够准确。图为IMF总裁格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)。(Reuters)

不过,仔细来看,台湾财经官员的反应仍值得商榷。首先,摊开IMF的报告,其所预估的全球经济成长率为-3%,先进国家成长率为-6.1,其中美国为-5.9%、欧盟地区为-7.5%、日本则为-5.2%;亚洲四小龙的新加坡与南韩比台湾好一些,分别是-3.5%跟-1.2%,香港则为-4.8%。由报告可知,IMF对今年全球各地的经济成长预测多为负数,台湾并非特例。

至于IMF预测中国大陆的经济成长率为1.2%,其实也与疫情前大陆官方全年的“保六”目标有大段距离,可见疫情同样对大陆经济产生巨大冲击。此外,大陆官方近日也公布其今年度第一季的GDP为-6.8%,突显新冠肺炎疫情的确给大陆经济带来实质的影响。

也因此,对于对外贸依存度近100%的台湾而言,尽管防疫成绩良好,内控得当,但在全球经济同步受挫下,是否仍可独善其身?答案恐怕不应过度乐观。

厂商提早拉货导致出口数值上升,疫情真正的冲击可能得看四五月的变化。图为台湾近日出口金额与年增率。(台湾经济部国贸局)

或许,我们可以从拉动经济的“三驾马车”:出口、消费与投资来评估台湾在疫情影响下的经济状况。从出口来看,台湾自今年1月开始受到疫情影响,出口金额明显减少,虽然 1月至3 月出口总值累计共有 787亿美元,较 2019 年同期增 3.7%,但这可能是因厂商考虑疫情,所以提早拉货导致出口数值上升,真正的影响得看后续四、五个月。

另一个观察贸易的重要指标则是“货柜装卸量”,根据台湾港务公司统计,今年第一季初步累计货柜装卸量共逾367万TEU(20呎标准柜单位),比去(2019)年同期衰退约1.3%。由此可知,虽然台湾目前进出口数据还未明显反映疫情经济冲击,但各国为了防疫封关、连带造成需求减少,将使得未来不容乐观。

消费部分,根据台湾主计总处统计,台湾消费者物价指数(CPI)年增率自今年2月开始已连两个月呈现负值,分别为-0.19%与-0.01%,这显示物价走弱,供需活动皆疲弱。

为了给受到新冠肺炎疫情冲击的中小企业与商家纾困,台湾行政院通过《纾困振兴特别条例》,编列1兆500亿新台币预算协助企业与个人度过难关。(中央社)

实际上,这些台湾内需市场的数据的确纷纷下行,而眼前正是这些产业急需政府纾困帮忙,但目前台湾朝野仍在纾困跟振兴之间争论不休,究竟能否缓解这些产业的燃眉之急仍属未定之天。

最后,从投资来看,疫情期间各企业对投资也趋于保守。以外资投资台湾为例,根据台湾经济部投审会公开的数字,自疫情爆发以来,侨外投资跟陆资对台投资金额与数量都减少。

因此,从经济成长组成的三大要素来看,台湾的经济发展实在难有过度乐观的空间。

据台湾经济部投审会统计,外资投资台湾数据来看,自新冠肺炎疫情爆发以来,投资趋于保守。(黄雅慧/多维新闻)

虽然民进党政府认为一旦纾困措施施行、或是增加公共建设支出,台湾的经济表现便能随之成长,所以仍旧保持乐观,但看看台湾近期的实际状况,据台湾劳动部于当地时间4月20日提供的最新数据,截至4月17日止,全台实施减班休息(俗称无薪假)企业家数达636家、受影响劳工人数突破1.5万人大关。与前一日(16日)的数据相比,一天就增加48家、逾800名劳工,增加的速度十分迅速。此外,“华航”在疫情冲击下为度过难关,也宣布自5月1日起将实施减薪减班的措施;台湾制鞋大厂“宝成”也宣告实施无薪假、高层减薪。

虽然台湾3月外销订单402.6亿美元,较2月增加115.8亿美元,年增4.3%。其中主要靠的是信息通信产业与电子产品的带动,这两者分别增加6.9%与23.8%,但由于欧美疫情仍充满不确定性,台经济部的调查显示厂商仍不看好4月订单,资通讯产品可能受到冲击。换言之,作为台湾主力产业的电子业虽然目前订单能量仍在,但接下来两个月将有可能面临到需求疲软的问题。

台湾3月外销订单年增率4.3%,除了靠资通、电子产品带动,也跟中国大陆逐步复工有关。但因欧美疫情不确定性高,导致厂商对未来仍无法乐观以待。(台湾经济部统计处)

台湾的内部实际状况如此,若将视角放大,许多外部危机也正在累加中。一个显而易见的危机在于,国际油价于4月21日崩跌到20多年来的新低点,西德州中级原油(West Texas Intermediate)期货5月交割期货价格崩跌306%,收盘每桶-37.63美元。盘中甚至一度触及每桶-40.32美元的历史低点。如果油价长期低迷、欧美消费市场萎缩,将冲击以出口为导向的台湾,如此一来,出口与外销订单必然受到影响。

另一个重大的危机,则在于两岸关系的紧张,特别是近期关于“两岸经济合作协议”(ECFA)可能终止的风声甚嚣尘上,对于十分倚赖两岸经贸市场的台湾而言,如果该协议终止,将严重打击台湾的经济信心。当全球都面临经济危机之际,台湾实在不能视而不见或过度乐观,未雨绸缪并谨慎应对,或许更是反驳IMF之余该有的态度。

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