全球疫情解封后的挑战 前台湾财长:印太多钞票流向股市

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台湾虽然在6月初在内部解封后,已迈入“后疫情”阶段,但国际新冠肺炎的疫情仍相当严峻,疫情对全球经济的冲击,被认为是百年来最严重。在国际各大经济组织都纷纷对经济前景表示悲观下,全球股市近来却逆势上涨,这是否代表经济正在复苏?而全球及台湾经济在疫情“解封”后,将遭遇的挑战和机会为何?

香港北威国际集团在当地时间6月22日召开线上论坛,探讨“解封之后的机会与挑战”,香港北威国际集团董事总经理、台湾大学财务金融系兼任教授刘忆如表示,台湾是个外向型经济体,因此国际疫情和经济的发展,都是台湾很大的挑战。曾于马英九主政时期担任台湾财政部长的刘忆如指出,目前全球股市虽持续看涨,但这并不能真正反映实体经济的情形,也不能因此乐观看待经济复苏的前景,而目前各国中央银行印太多钞票流入股市、债市,恐成为未来全球经济的一大隐忧。

香港北威国际集团董事总经理、台湾前财政部长刘忆如(右)指出,美国联准会带头全球降息并实施量化宽松(QE)是造成股价跟实际经济情况背离的原因。(陳炯廷/多維新聞)

谈及台湾在“后疫情”时期的挑战,刘忆如认为,虽然台湾因之前防疫做得好,让现在内部解封,但目前国际上还有很多国家都还不到“后疫情”时期。她表示,台湾毕竟是外向型的经济体,所以国际疫情的变化,带给台湾很大的挑战。因为很多地方纷纷出现新一波的疫情,未来会如何也不清楚。同时,很多地方都还未安然度过上一波疫情,例如美国有许多州单日确诊数还在创新高,这些情况都非常令人担心。

刘忆如表示,台湾的机会在于,现在为因应疫情的关系,所以全世界的中央银行都把利率降到零,甚至是负利率的水准。在这样的情况下,很多资金都要寻找投资标的,在别的国家可以得到的报酬是零或负的,但台湾证券市场很多股票的Dividend(分红)满高的,所以也对外资产生吸引力,这当然是让台湾很多好的公司,可以利用这次机会募集到不少资金。她很希望不要让外资或资金“来了就跑”,而是能够好好运用这些资金,让产业升级做得更加踏实。

此外,为因应经济冲击,世界各国的中央银行都印了太多钞票,刘忆如认为,这是在全球疫情解封后,将要面临的最大挑战。像是美国在过去两个月到三个月之间就多印了70%的钞票,另外,如欧元区和日本也出现类似的问题。

刘忆如指出,印了钞票后,问题在于拿来买什么,平时各国中央银行都是买风险性比较小且安全的政府公债,但这波疫情以来,美国买了很多所谓的“垃圾债券”,而日本则是买很多股票,根本是中央银行印了钞票后就直接去买股票,这些都是历史上没发生过的现象。而买了这些不该买的东西,假如发生金融泡沫,受伤的可不是一般银行,而是中央银行,这是风险最大的地方。

至于当如何评估疫情后的经济复苏,刘忆如认为不太可能呈现V型复苏,比较可能的情况会像台湾中央银行总裁日前所说的,复苏的形态会是呈勾型复苏。“很多人会幻想或希望是V型复苏,那是因为他们看到这阵子股市涨了很多”,但刘忆如强调这次股市的表现,跟实体经济的表现是完全背道而驰,股市已不再是经济的橱窗。

“不论是经济合作暨发展组织(OECD)、世界银行(World Bank)或国际货币基金(IMF)的预估,他们多认为这次疫情对经济的冲击是非同小可,伤害大概是80年来,甚至是百年来、150年来最严重的一次,所以需要花满多的时间才有望恢复”。

刘忆如提醒,不要光是看到股票在涨,就觉得经济好像没问题。大家还是要有心理准备,复苏这件事,时间还是相当漫长,尤其台湾是出口导向型的经济体,相当依赖国际情势,所以国际经济如果没办法很快好起来的话,台湾还是要特别注意。

另外有台湾媒体问及,“港版国安法”的推行,是否会对于香港国际金融中心的地位造成冲击。刘忆如表示,香港有太多的冲击都汇集在一起,所以对于香港的经济前景,大家都满担心的。但她认为不只是香港,中国大陆的情况也是一样令人担心,虽然中国大陆的股市表现很好,但北京这次疫情再起,未来会怎么样,还不能这么乐观看待。

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