新台币惊惊涨 台央行为何喊话“同舟共济”稳汇市

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新台币涨不停,升值压力沉重,当地时间1月7日新台币兑美元收在新台币28.429元。对此,台湾中央银行除了先前对受到汇损严重的出口业者进行解释之外,更罕见地于当日公开喊话,希望台湾全民“同舟共济”一起加入稳汇阵容,不要一面倒地抛售美元,而这样的喊话引发社会无限遐想。

美元指数跌跌不休,在1月6日最低触及89.21点。(翻摄自DailyFX)

事实上,因为2020年以来美国量化宽松(QE)政策,加上美国内部政治动荡,导致美元指数跌跌不休,在1月6日最低触及89.21点。随着美元持续走弱,使得亚洲货币直升。除了人民币兑美元已到人民币6.4元,创两年半新高之外,新台币兑美元也来到28元。

货币涨幅过大、升速过快而造成的波动对市场不利,且会打击到国内出口商,因此主管机关通常有稳定汇率的职责。货币快速升值对两岸货币主管机关,不论是中国人行还是台湾央行来说十分艰困,2020年至今仍在与汇率搏斗。

对中国大陆而言,其判断人民币涨势在于经济基本面良好加上美元走弱,而且他们知道人民币升值是趋势。因此人行自2020年以来有些动作,包括逆周期调节等稳住升势,但不急于阻升,因其有能力扩张出口。

在人民币升值的趋势下,中国人行顺势推动人民币国际化的进程。(Reuters)

另一方面,中国大陆也乘机加速人民币国际化的进程。因此在1月4日中国央行联合多部委又发布《关于进一步优化跨境人民币政策 支持稳外贸稳外资的通知》(简称《优化跨境人民币通知》)加强人民币跨境交易、结算,放宽投融资管理等措施,稳定外贸的增长、减少外贸企业的汇率风险,同时也拓宽人民币的投资渠道和使用限制,进一步稳定国际社会对于人民币的信心和需求。

回头看台湾状况,新台币会涨的主因在于贸易出超增幅过大,加上出口商抛汇、外资净流入。台湾央行对升势的做法是谨守防线,并启动“无限量买汇”。但近日升势似乎让央行难以招架,加上美国财政部于去(2020)年底发布的汇率报告中,台湾被列入观察名单当中,也增加央行的压力。因此台湾央行在此刻发出信号,希望全民能共同稳住汇率,言下之意即希望台湾民众能不卖美元,甚至购买美元。

台湾央行对稳定汇率的一贯做法是谨守防线,盘中无限量买汇。图为台湾央行总裁杨金龙。(中央社)

但是,台湾央行这番“同舟共济”说引发社会哗然,因为这意味着台央行很难再阻挡汇率,甚至未来可能会在房地产等其他资产付出代价。不过,对台湾民众喊话是一回事,反倒这样的信息一出,引发的连锁效应才值得关注,比如外资是否会因此见猎心喜加大资金汇入台湾的力道,在台湾股市、汇市双头赚,这都是不容忽视的效应。

总之,美元持续走弱同时也让国际对美元信心渐失,未来国际货币势力板块可能将重整。特别是不能忽视其他货币的动向,包括人民币国际化的进程。反观台湾央行,应该思考改变过往短期稳汇的思维,应该调整为从整体的、长远的面向来思考汇率政策。毕竟台湾央行手中仍有许多货币工具可操作,如果光靠喊话“同舟共济”来稳汇市,这可能不会是最妥适的做法。

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