台湾经略|股汇双涨 台湾是资金的安全天堂吗

撰写:
最后更新日期:
撰写:
最后更新日期:

全球新冠疫情迄今仍未明显降温,当前日本与印度的疫情更不容乐观。自三月以来,日本的新增病例数逐步升高,从三月底每日平均2,000人确诊,到4月翻倍攀升至每日平均4,000人确诊,甚至在当地时间4月24日还创下单日5,622人次确诊的最高数字。

面对日益加剧的疫情,日本政府于4月23日再次宣布东京都、大阪府、京都府、兵库县4地进入紧急状态,并持续到5月11日。这已是新冠肺炎疫情爆发以来,日本第三次宣布进入紧急状态。

印度疫情十分不乐观,近期染疫确诊人数与死亡人数皆双升。图为当地时间4月21日,印度新德里医疗工作者和死者家属在火葬场内搬运新冠肺炎病逝者遗体。(Reuters)

而位于南亚的印度,疫情状况更不乐观,近期单周新增225万起确诊病例,病亡人数也暴增近9成,甚至在4月25日单日便通报新增35.5万例确诊、新增2,807人病故,双创全球新高。

日本与印度严峻的疫情间接导致亚洲股市普遍低迷,不论是汇市还是亚股表现皆蒙上阴影。就亚洲货币而言,截至4月26日为止,除了台币与人民币以外,日圆跌了4.7%、韩圜则下跌2.42%左右、印度卢比进入四月后累计跌幅达2.12%。

就股市而言,具指标性的MSCI亚太指数4月21日跌幅达到1.5%,写下3月24日以来最大震荡。其中日股因疫情表现最差,日经225指数也在4月21日下跌2.03%至28,508.55点。有分析师认为,先前因全球经济复苏、美国纾困方案所带来的“通货再膨胀”(reflation)行情将告一段落,接下来资金将会以安全、避险标的为主。

受到日本与疫情影响,近几日亚太地区股市表现普遍低迷。图为2021年1月至4月MSCI亚太指数走势图。(截图自“嗨投资”)

那么,安全的地方在哪里?许多投资人认为,台湾就是一个良好的避风港。

首先,因台湾疫情控制相对良好,美国评级公司“标准普尔全球评级”(S&P Global Ratings)于4月22日发布台湾主权评等报告,内容指出台湾防疫有成,经济成长稳健,因此把台湾的长期发行体信用评等从原本的AA-上调到AA,并确认台湾的短期评等为A-1+,评等展望为正向。上一次台湾主权评等变动是在2002年12月18日,从AA降成AA-,这次是台湾睽违逾18年,重新拿到AA等级。

睽违10年的AA评级,加上台股殖利率约3%,条件相对稳健,因此国际资金涌向台湾。这波浪潮使得台股于4月22日成交量达6,523亿新台币,新台币兑美元也于4月26日突破28元,以27.959元报收,创下自1997年7月以来、近24年的新高,总成交量扩增至16.64亿美元。俨然登上“最强亚币”的封号。

除了人民币与台币,今年以来亚洲其他地区货币兑美元皆呈现贬势。图为2021年以來(-4/26)主要国家货币对美元升贬幅 。(黄雅慧/多维新闻)

不过,虽然台湾因相对安全与稳定而受到资金青睐,蔡英文政府也常在公开场合表达骄傲,并将其视为重要政绩,但实际上仍存有几点隐忧。

首先,是汇率的波动。台湾央行近期面临内外压力,因此在汇率操作上显得小心谨慎。外有美国财政部发布汇率操纵国的压力,虽然美国仅“点名”台湾符合汇率操纵三项标准,但未将台湾列入操纵国,不过已尽显警告意味;而在台湾内部,近期因前任与现任央行理事出版《致富的特权》一书,内容对20多年来央行的汇率政策多有批判,舆论对央行过去阻升、干预汇率的反省声浪也多了起来,认为新台币在央行汇率控制下长期被低估。

台湾央行理事出版新书《致富的特权:二十年来我们为央行政策付出的代价》,强力批判前央行总裁彭淮南任内的利率与汇率政策。(廖士锋/多维新闻)

所以,在双重压力之下,面对这波资金浪潮,台湾央行似乎想放手让汇率升值。这将导致未来央行对于汇率的操作,势必会受到更多检视。

其次,台湾疫情虽然相对控制得宜,疫情少到让义大利媒体《新闻报》(La Stampa)专文报道台湾疫情感染数少到近乎是”玩笑”。但随着亚洲区域变种病毒的散播,不能就此掉以轻心。近日台湾本土华航机师染疫案例也加速扩张,若状况持续恶化,台湾也难以再坚称安全。

更重要的是,如把时间拉长远看,两岸关系的压力更会是不确定因素。就如标普的评等报告所揭示,虽然该评级对台湾的基本情境假设认为,两岸现状将因紧密的经贸连结而得以维持,但是台海已然升高的紧张情势有可能使台湾的经济与财政地位恶化的风险升高。

总而言之,短期内,特别是在疫情恶化时转为追求较为安全的市场,导致资金不断涌入台湾,并因此推高台股指数与汇率。但被推高的台股与汇率同时也存在风险,这是台湾投资人与政府在当前一片“荣景”时仍须正视的潜在危机。

推荐阅读:

「版权声明:本文版权归多维新闻所有,未经授权,不得转载」


X
X
请使用下列任何一种浏览器浏览以达至最佳的用户体验:Google Chrome、Mozilla Firefox、Internet Explorer、Microsoft Edge 或Safari。为避免使用网页时发生问题,请确保你的网页浏览器已更新至最新版本。