联发科:台湾“下一座护国神山” 是否高处不胜寒

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美媒华尔街日报(The wall street journal)在5月4日刊载了一篇名为《台湾芯片冠军企业崛起,高通地位难保》(The Taiwanese Chip Champion Shaking Qualcomm 's Tree)的报道,在芯片荒成为全世界关注的经济议题的当下,台湾最被寄予众望,视作继台积电之后下一座“护国神山”的联发科技(联发科)被点名介绍,并且将之下标成会挑战美国最大的芯片设计公司高通(Qualcomm),意味颇为深长。

有关联发科的讨论主要围绕着两点,其一是关注其是否成为台积电之后的下一座“护国神山”,在台股市场上它与鸿海集团厮杀激烈互别苗头,争抢着市值“亚军”地位,但显然市场更看好联发科未来的成长性;另一个讨论则是在手机芯片市场上与高通的博奕,根据市场调查机构Omdia的统计,联发科在2020年的手机芯片出货量达到3.52亿片,首次超越高通骁龙芯片的3.19亿片,市占率达到约略27%,而且多数机构估计这一比例将会持续拉大。

联发科是台湾的Fabless企业,其天玑系列手机芯片撼动了该行业巨头高通得地位。(联发科官网)

华为禁令造就联发科异军突起

高通和联发科皆是属于无厂模式(Fabless)的芯片设计企业,其产品皆需由晶圆代工厂为其代工制作。2021年对于高通来说算是出师不利,高通在2020年12月推出旗舰产品“骁龙888”芯片,使用三星5奈米制程代工,搭载小米11手机推出,但在2021年初即“翻车”,出现多起芯片过热、耗电量过高的案例,被中国大陆网友讥笑“买手机送暖暖包”,使用体验既逊于其前一代使用台积电7奈米制程的“骁龙865”,对比华为海思使用台积电5奈米制程的“麒麟9000”也无明显优势,使高通和三星沦为“难兄难弟”,颜面尽失。

2020年9月美国的华为禁令正式生效,华为麾下的海思无法在市场上找到能为其高阶芯片代工的企业,华府借由行政命令铲除了芯片设计市场上一个强有力的选手,联发科一度传出得以取代海思,为华为供货的传闻,让资本市场对联发科在中国大陆市场的前景充满想像空间。尽管后来证实华为禁令也封堵了华为使用第三方5G芯片的渠道,使得中国大陆高阶芯片需求量最大的华为无法改用联发科的芯片,一度让联发科股价承压,但其在中国市场的发展前景仍广阔,小米、OPPO、Realme、Vivo等中国厂商仍是联发科的大客户,与华为分拆后的荣耀(Honor)也采用了联发科的天玑系列芯片,它们在华为受压制后分食了华为原有的市占率,也成为联发科继续壮大的养分。

芯片设计剑指高通 美国会坐视?

联发科所研制的5G手机用芯片价格较高通低廉,抢占了中低阶手机市场的市占率,虽然高通在高阶手机芯片领域仍维持技术优势,但是联发科在此一领域的追赶势头亦相当迅猛,令高通芒刺在背。高通的市值约略1,534亿美元,虽高出联发科620亿美元足足一倍有余,但是美国的半导体企业遭到来自亚洲企业赶超,进而失去领头羊地位的例子并不在少数,例如1980年代美国的英特尔(Intel)、IBM一度曾被日本的东芝、日立、富士通、三菱及NEC等企业逼到濒临破产,最终美国政府出面逼迫日本签署《美日半导体协议》强行拆分日本半导体产;中国大陆的华为在5G通讯设备领域领跑全球,手机无论在中低阶或高阶领域皆有突出市占率,海思也在手机芯片设计领域表现出色,让华府决意通过华为禁令以封杀之;台积电在晶圆代工领域不但占有全球过半市占率,其制程技术亦独步全球,显然已经引起美国的焦虑。(延伸阅读:【多维TW】美国击碎日本半导体产业 台积电趁虚而入

在美国强行拆分日本的半导体产业后,美国重新规划了全球半导体产业链的格局,韩国的三星抢占了存储芯片,台湾的台积电等企业奠定了晶圆代工的基础,重资产、高成本且吃力不讨好的“制造业”分给了亚洲小兄弟,而资本及技术密集、轻资产的芯片设计则抓在美国手中。美国的芯片设计企业在全球占有压倒性的领先地位,拥有一众包括英特尔、英伟达(Nvidia)、高通、博通(Broadcom)、超威(AMD)、新思(Synopsys)等企业,掌握住这一领域,就在相当程度上抓住了全球科技产品规格的制定标准,同时也有丰厚的利润。华为和海思之所以遭到封杀,根本原因就是在此一领域动到了美国的乳酪。

台湾的财经界对联发科寄予厚望,期望它能成为继台积电之后下一个“护国神山”。(中央社)

原本在华府的产业链规划中,台湾是个经济体量够小,不足以对美国经济构成威胁的经济体,却不料台湾在晶圆代工领域有个台积电横空出世,当前全球的芯片生产多少得尊重台积电的产能安排,让美国的科技企业陷入尴尬;而美国封禁华为后,并没有帮助美国的芯片设计企业赢来在中国市场更高的市占率,反而让联发科占尽好处,尽管差距尚存,但被台湾财经界寄予期望的“下一座护国神山”被美国媒体点名,指其正在撼动领头羊高通的地位,抢食着美国人所珍藏最美味的乳酪。

美国出台华为禁令后,并没有让高通得到渔翁之利,反而让联发科占尽便宜出尽锋头。(视觉中国)

联发科与台积电皆有共通点,就是同样位于台湾这个邻近中国大陆、地缘政治风险愈发高昂的西太平洋小岛上;不同点是,联发科的茁壮高度仰赖中国大陆,从美国的观点来看,若能让中国大陆企业仰赖联发科,借此压制中国大陆企业的片设计企业发展,未尝不是好事。但此举同样伴随高度风险,在美国愈发任性的商业贸易认定基准上,只要美国认定联发科触碰了红线,重复上演之前将天津飞腾等企业列入实体清单的戏码,借此打击联发科及重挫台湾芯片设计企业,“下一座护国神山”恐怕也得高处不胜寒。

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