贸易数据背后 中国经济“原动力”正在悄然“切变”

撰写:
撰写:

北京时间1月14日中国海关总署公布了中国2018年进出口贸易数据,外贸总值再创新高。然而由于12月进出口数据不及预期,中国A股上证指数在反弹多日后低开低走,收盘跌幅为0.71%。全球经济下行、贸易保护主义抬头是贸易数据回落的主要原因。但同时中国对“一带一路”沿线国家的贸易大幅增长,中国经济的“原动力”正在悄悄发生变化。

2018年12月中国贸易增速不及预期(图源:新华社)

贸易数据不及预期 中国股市低开低走

中国海关总署公布数据显示,按美元计,中国2018年外贸进出口总值4.62万亿美元,增长12.6%,再创历史新高;其中,出口2.48万亿美元,增长9.9%,出口增速创2011年以来新高;进口2.14万亿美元,增长15.8%,首次突破2万亿美元。

然而新闻发布会上看似形势一片大好的总量数据,在细加分析后黯然失色:2018年12月中国贸易增速不及预期,按美元计价进口同比增长-7.6%,出口同比增长-4.4%,进出口金额双双创2016年以来最大同比跌幅;中国对主要贸易伙伴的贸易增速大幅下降,2017年中国对欧盟、美国和东盟进出口分别增长15.5%、15.2%和16.6%,三者合计占中国进出口总值的41.8%,但是2018年中国对这三者的进出口增长增速仅为7.9%、5.7%和11.2%。

在中共官方媒体极力宣扬贸易总额再创新高的时候,中国股市低开低走,最终收跌0.71%。2019年开年中国政府密集出台了刺激经济增长的政策,被视为宏观调控政策的转折,称之为“政策底”。在此之后,中国投资者再一次切切实实感受到经济之底的“寒意”。

经济下行压力加大 贸易保护主义抬头

贸易数据不及预期的主要原因在于全球经济下行压力加大,同时贸易保护主义抬头,贸易摩擦增多。

中国经济下行拖累进口数据。华泰证券李超认为,由于国内基建、房地产、消费增速下行的拖累,国内总需求减弱,进口需求不及预期,即使2018年12月份人民币出现了升值,又逢进口博览会刚刚结束,进口增速仍出现了超预期下行。

全球经济下行影响出口数据。华尔街见闻首席经济学家邓海清认为,2018年以来,欧洲和日本已经出现疲态,韩国出口也趋势性下行,中国外贸难以置身事外。2019年如果美国经济不再一枝独秀,全球经济托底支撑将消失,中国进出口面临的局面将更加恶化。

贸易顺差缩小趋势可能会持续。华泰证券李超团队预计出口增速相比2018年全年进一步回落,同时随着中国国内稳增长的措施陆续出台,进口增速回落会慢于出口增速,贸易顺差延续收窄。贸易顺差会影响人民币在外汇市场供求情况。受贸易数据影响,1月14日人民币对美元汇率走低。

“三驾马车”乏力 中国经济动力正在悄然切换

消费、投资、出口,向来被视为宏观经济增长的“三驾马车”。然而这“三驾马车”如今看来都存在或多或少的问题。

中国居民消费乏力,已达阶段性低点。2018年12月中国社会消费品零售总额同比增长8.1%,为2002年以来最低点。原因是多样的:企业经营预期降低,降薪裁员增多,就业形势严峻,居民收入预期下降;房价上涨过快,居民负债杠杆增高,挤压消费支出。4万亿投资拉动经济的负面影响仍然存在。以投资拉动经济的模式受到诸多质疑。基建投资严重下滑,房地产投资低迷。在此情况下,进出口贸易数据不及预期给经济下行中的中国经济以更加沉重的压力。中国经济必须找到新的增长动力。

值得注意的是中国与“一带一路”沿线国家的贸易合作潜力正在持续释放,成为拉动中国外贸发展的新动力。中国对“一带一路”沿线国家合计进出口8.37万亿元,增长13.3%,高出全国整体增速3.6个百分点,其中对俄罗斯、沙特阿拉伯和希腊进出口分别增长24%、23.2%和33%。这或表明中国外贸的增长点正在悄悄转变,高度依赖欧美的贸易格局可能会逐渐发生变化。中国经济动力正在悄然切换。

「版权声明:本文版权归多维新闻网所有,未经授权,不得转载」


X
X
请使用下列任何一种浏览器浏览以达至最佳的用户体验:Google Chrome、Mozilla Firefox、Internet Explorer、Microsoft Edge 或Safari。为避免使用网页时发生问题,请确保你的网页浏览器已更新至最新版本。