中国一季度经济平稳基础不牢 要特别警惕楼市泡沫

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中国经济已经稳中有升(图源:新华社)

近日公布的中国一季度GDP超出预期,让市场松了一口气。但在中国原人大财经委副主任贺悭看来,一季度中国经济平稳支行的基础并不牢固,仍存在下行压力,必须特别注意防止金融风险。

路透中文网当地时间4月22日报道,他认为,一季度中国经济的平稳运行是由银行贷款和新发行债券构成的社会融资规模超预期扩张促成的。一季度融资增量达到8.2万亿元人民币(1元人民币约合0.149美元),同比増长40%,其速度令人惊讶。但是居民消费和就业水平并没有提高,说明经济增长动力尚未发生转换。

中国上周公布今年一季度国内生产总值(GDP)同比增长6.4%,3月新增人民币贷款和社融增量双双远超市场预期,3月社会融资规模增量为2.86万亿元人民币,比上年同期多1.28万亿元。此外一季度社会融资规模增量累计为8.18万亿元,比上年同期多2.34万亿元。

他分析称,在现行居民,企业和地方政府杠杆率都居高不下的前提下,支撑一季度经济回暖的主因仍来自银行的放贷,“放这么多的水是有问题的,有很大的风险,看看关键的数据就发现消费没有明显起色,投资消费同比都是回落的,说明中国经济增长的新动能并不明显。”

贺悭一直认为,中国的房地产泡沫是一个很大的隐患。一、二线城市房价普遍偏高,背离居民收入水平太远。高房价完全是因为政府炒地,富人及游资炒房形成的。

他分析,现在不仅房地产开发商的资产负债率很高,居民负债也很重。根据有关资料,2017年全国居民负债40.52万亿元,已经高于当年居民可支配总收入36.1万亿元,负债率达到112%,比世界上绝大多数国家都要高。

又有分析表示,中国经济超预期的关键推手是出口。

中国知名券商招商证券北京时间4月22日报道,净出口是一季度经济超预期的重要因素。2019年1季度GDP同比增速6.4%,与18年4季度持平,高于此前市场普遍预期的6.3%至6.4%。

对于净出口而言,能够拉动1.46个百分点的经济增长,贡献率达到22.8%,是一个很强劲的数据。首先,净出口对经济增长的影响罕见地超过了投资,2019年1季度投资仅拉动GDP同比增长0.77个百分点,贡献率12.1%。其次,创下了2015年以来的次高记录,仅次于17年4季度。2017年4季度,净出口也出现大幅改善,且改善程度高于消费和投资增速的下滑幅度,才带来了总体GDP的小幅改善。

分析认为,得益于出口升、而进口降。2019年1季度,出口增长1.4%,增速较去年全年下降8.48个百分点。尽管如此,出口的表现仍远好于进口:进口下降4.8%,增速较去年全年下降20.64个百分点。受此影响,19年1季度,中国实现贸易顺差763.1亿美元,同比增速达到70.14%。

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