朝圣巴菲特应该取回什么真经

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巴菲特的成功在全球范围内引来无数投资人膜拜(图源:Reuters)

为什么巴菲特投资中国公司能成功,而中国国内投资人在A股只收获疲惫与焦虑?巴菲特是“投资好公司”,而中国国内投资人仅仅是“炒股票”。

FT中文网当地时间5月6日报道,一年一度全球投资圈“朝圣”盛会,在美国奥马哈召开。89岁的“股神”巴菲特(Warren E. Buffett)再度成为全球投资者眼中的主角。因为伯克希尔的成功世所罕见。

然而,有趣的是,中国国内许多投资人形式上尊崇巴菲特的同时,往往在实际上“拒绝成为巴菲特”。

这一次的年会上,巴菲特表示:有好项目就会去中国。他还故作神秘地说,“有些中国企业很有趣,现在不能透露,过几年告诉你”。许多中国国内“专业投资人”依然纷纷表示,巴菲特的这一套不适合中国,如果巴菲特来中国投资,也要被扒层皮出来。

实际情况是,股神在中国的投资收获颇丰。巴菲特在本世纪初投资中石油,当时中石油并不为国际市场所待见,1元多的白菜价无人问津。最终巴菲特持有中石油股票总量为23.47761亿,占中石油总股本的1.33%。以当时买入价1.7港元/股计算,市净率1倍,市盈率8倍,股息率6%。5年后市场火热时,巴菲特卖出中石油,卖出时的市净率约3.5倍,市盈率约17倍。投资总回报率为720%,年平均复合回报率达52%。

2008年9月巴菲特再度出手,以每股8港元价格购买2.25亿股比亚迪股份,约占比亚迪总股份10%。持股十多年,期间经历了中国股市两轮的牛熊周期。至今回报已经10倍以上。

跟随巴菲特而践行“价值投资”,原理简单,那就是,“选”好公司、“等”合理价买、坚“守”做长期打算。选好的公司除了需要努力学习而具备财务分析能力外,须精心对行业的前景与公司基本面进行深入分析,等合理价需要具有抗拒短时利润诱惑的耐心,坚守做长期打算需要修炼独持己见而谢绝从众的恒心与韧劲。一语敝之,就是一条正确但不容易走的路。

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