中国股市受贸易谈判左右 但北京政策带来缓冲

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贸易谈判重回正轨,中国股市应声大涨(图源:新华社)

继2019年第二季度回落后,上证综指在6月份结束时较上年同期上涨近20%,与去年夏天的水平相去不远。消费类股表现良好。

《华尔街日报》7月1日报道,在经历了灾难性的2018年之后,中国内地股市今年早些时候涨幅曾高达31%,随后陷入了停滞状态。股市之所以出现这种波动,是因为在中美贸易战的影响下市场人气出现转变,同时中国经济的增长情况也发出喜忧参半的信号。

投资者一直难以判断中美贸易争端的最终走向,以及这将给持续放缓的中国经济和人民币汇率造成多大影响。

年初A股的快速反弹主要原因是对中美贸易争端快速解决前景的超乐观预期,如今,贸易谈判一波三折,短时期内达成协议的希望依然渺茫。好的方面是美联储的政策转向了鸽派,这缓解了人民币汇率贬值的压力。

投资者都把未来的希望寄托在中国政府对经济的刺激政策上。贸易谈判的结果还将决定中国国内的政策应对。如果谈判进展缓慢,中国可能推出更多支持性货币和财政政策。到目前为止,中国央行尚未动用利率这个威力更大的政策工具。

业内人士分析认为,较为低廉的估值可能也会为中国股市提供一个缓冲。外围市场方面,MSCI明晟(MSCI Inc.)和富时罗素(FTSE Russell)这两大全球指数提供商提高了中国A股上市公司的权重,将为中国股市带来近千亿美元的资金。外国投资者目前只持有中国股市3%的股份,影响力有限,这一比例未来几年会提高。

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