中国南方城市居民资金杠杆率远超100% 央行关注负面影响

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《中国金融稳定报告(2018)》显示,尽管中国住户部门杠杆率低于国际平均水平(62.1%),但近年来增速较快。2008年,这一数据为17.9%,到2017年末已经达到了49%。

中国居民部门杠杆率快速上升引起央行关注。(VCG)

中国大陆媒体腾讯财经北京时间7月30日报道,东南沿海地区是中国改革开放后的最早受益者,投资的氛围很浓,买房加杠杆投资的风气蔚然成风。

近年来,出于房价、投资等因素,中国居民杠杆率快速上涨,引起了监管部门的重视。近日,中国银保监会主席郭树清在公开场合表示,近年来中国一些城市住户部门杠杆率急速攀升,相当大比例的居民家庭负债率达到难以持续的水平,更严重的是全社会的新增储蓄资源一半左右投入到房地产领域。

记者梳理了中国29座城市(包括北上广深,杭州、厦门、成都等主要二线城市,保定、中山、威海等三线城市)的住户贷款余额、住户存款余额以及住户部门杠杆率、居民资金杠杆率等多个指标,发现厦门、深圳和杭州这三座东南沿海城市在两项杠杆率数据上都位居前列。

上述29城中,2018年有11个城市超过了国际平均水平,有5个城市超过了80%,属于高杠杆行列。其中,杭州达到了103.2%,也是唯一一个超过100%的城市,厦门以96.3%位居第二,温州以91.1%位居第三,海口和深圳也都超过了80%。

从居民资金杠杆率来看,有8座城市超过了100%,分别是厦门、深圳、杭州、南京、合肥、珠海、苏州和广州。其中,厦门的居民资金杠杆率高达172.2%,深圳以144.4%位居第二,杭州以136.7%位居第三。厦门、深圳和杭州的杠杆率位居前三。主要原因在于城市房价高、上涨快,居民投资氛围浓。

从近年的变化来看,无论是住户部门杠杆率还是居民资金杠杆率,快速走高的一个原因在于,“分子”即住户贷款余额的快速上升。杠杆增长持续高于收入增速,且近两年的差距有显著扩大之势。

以杭州为例,2016年至2018年,杭州住户贷款余额增速分别是33.1%、23.8%和44.5%,而同期住户存款余额增速仅分别为11.5%、2.1%和17.6%,前者的增速远超后者。从时间上看,2016年以后刚好是杭州房价迅猛上涨时期。

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