关键经济指标预示中国经济下行压力续增

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中国三季度经济形势和景气程度难言乐观。(新华社)

多家分析机构预计,中国8月官方制造业采购经理人指数(PMI)料持稳于49.7,连续四个月处在萎缩区域。该数据定于8月31日公布。

根据路透社综合27家分析机构的预估得出的上述数值,分析人士认为,内外部需求低迷,中美贸易摩擦升级的影响逐渐显现等,导致制造业下行压力逐渐增加。

“景气仍在收缩,下行压力逐渐增加,”招商证券宏观团队在数据前瞻报告中预计8月官方制造业PMI为49.6,9月续降至49.4。

该团队认为,国内财政政策重心仍在减税降费上,基建投资增速或将处于低位,对短期经济增长的带动作用较弱;工业产成品库存周期正进入后期阶段,但开启加库存的时点和力度还需观测。此外,房地产调控再次趋严、中美摩擦升级等,都带来压力。

“基于中美贸易摩擦恶化下的外部压力以及克制的国内政策,三季度经济形势和景气程度难言乐观。”该团队称。

摩根士丹利华鑫证券首席经济学家章俊则认为,考虑到中国现在的政策弹药尚足,无论是最新出炉的LPR(贷款市场报价利率)报价政策,还是下半年可能会提高地方政府发行债券以加速基础设施支出,货币财政政策的配合都将对年内经济增长形成一定的支撑;预计在基建小幅回暖的情况下,整体投资情况有望边际好转,工业生产的积极性或将受到相应提振。

“中国的财政政策更加偏重防御性,即如果增长下行压力持续存在,中国政府才会在财政刺激上采取更为主动的操作,”他称。

制造业PMI是一个综合指数,按照国际上通用的做法,由五个主要扩散指数加权而成。通常PMI指数在50以上,反映经济总体扩张;低于50,反映经济衰退。

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