英国“制霸”离岸人民币外汇交易市场 香港不要错失历史机遇

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当地时间11月11日,伦敦金融城发布人民业务季度报称,2019年二季度伦敦离岸人民币市场日均交易量约为850亿英镑(1英镑约合1.29美元),环比增长近10%,同比增长超过20%。6月至8月间,发生在伦敦的日均人民币清算额高达439.7亿元人民币(1元人民币约合0.14美元),较上个报告期增长18.4%。

此外,中国与英国之间的人民币跨境结算也创下新高。截至2019年8月,中英之间的人民币跨境结算猛增48%至3,770亿元人民币,超过2018年全年结算额。伦敦金融城公司政策主席凯瑟琳·麦吉尼斯(Catherine McGuinness)表示,“伦敦金融城也已经成长为人民币交易的主要枢纽,通过伦敦的人民币外汇交易规模远超其他任何金融中心”。

近年来,随着人民币国际化进程加快,离岸人民币交易发展活跃。(VCG)

目前,英国仍然稳坐离岸人民币外汇交易市场的第一把交椅。唯一能够对英国发起冲击的香港由于社会动荡导致市场份额不升反降。环球同业银行金融电讯协会(SWIFT)发布的数据显示,8月香港离岸人民币外汇交易占全球的比重从年初的29.18%下降至24.37%;8月英国离岸人民币外汇交易占全球的比重反而从年初的36.68%暴涨至43.9%。

与英国相比,香港发展离岸人民币市场的优势更大。首先,香港一直是中国对外交往的重要窗口。建国初期,毛泽东便提出了对香港“长期打算、充分利用”的方针,为新中国留下了一个与外部世界交往的重要通道。改革开放之后,香港成为中国内地获取投资和进行国际贸易的中转站。

据中国政府统计,1979年至2007年,内地实际使用港资累计3,085.33亿美元,占全部实际利用外资的40.4%。1979年,内地占香港转口贸易的比重仅为6.6%;而2018年香港57%的出口货物来自内地,55%的进口货物目的地是内地。

其次,中国政府在推动人民币国际化进程中对香港寄予厚望,也提供了许多方便。2014年11月,中国正式启动沪港股票市场交易互通机制(沪港通),打通了港交所和上海证券交易所的股票交易通道;2016年12月,仿照沪港通,中国又启动了深港股票市场交易互联互通机制(深港通)。沪港通和深港通使香港成为进入中国资本市场的快速通道,往来交易额不断攀升。

股票市场互通的成功促使内地进一步向香港开放债券市场,2017年7月,内地与香港之间的“债券通”上线,这是内地首次允许境外投资者通过内地与境外债券市场的基建连接,投资内地银行间债券市场。2019年2月,“债券通”一级市场信息平台上线,内地发行人可直接在“债券通”发行债券吸引境外资金。如今“债券通”的日均交易量已经从刚起步时的10亿元人民币左右上涨至近100亿元人民币。

港交所是连接中国和国际资本的重要枢纽。(新华社)

可以说,中国在开放资本市场的过程中第一时间想到的就是香港。然而,严重的社会动荡动摇了中国继续向香港“下注”的决心。人民币国际化和金融开放关系到中国的发展战略,鸡蛋不能放在一个篮子里。

2019年6月17日,中国证监会和英国金融行为监管局发布“沪伦通”联合公告,原则批准上海证券交易所和伦敦证券交易所开展股票互通交易。2019年10月12日,中国广东省地方金融监督管理局局长何晓军在岭南论坛上表示,“成立澳门证券交易所的方案已经呈报中央”,这表明在澳门打造新的人民币离岸市场的大幕已经拉开。

对于中国来说,打造人民币离岸市场是在一定资本管制条件下进行金融开放和人民币国际化的必经之路。而对于以金融服务业为主的香港,获得人民币离岸市场优先地位不但能保证经济发展和就业,也能稳固其全球金融中心的地位。因此,希望香港能够把握历史机遇,早日“止暴制乱、恢复秩序”。

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