中国2020年1月流动性缺口超2.5万亿元 央行或降准

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中国券商国泰君安证券最新报告认为,近三个月,在春节现金扰动及专项债发行下,流动性压力最大的时间点在1月份。从历史上看,中国央行不太可能单独因为春节扰动而降准,但2020年叠加专项债发行,资金价格有额外压力,央行或需要一次降准来对冲为专项债发行提供流动性。

“2020年春节在1月份,1月对现金的需求变动就会更加显著,或高达1.5万亿元人民币(1元人民币约合0.14美元)左右。”报告称,另外债券供给冲击或也较大,2019年11月财政部提前下达了2020年部分新增专项债务限额1万亿元,并要求早发行、早使用,确保2020年初即可使用见效,这部分专项债有可能集中在1月下发。

此外,报告还认为,1月的财政不再是净投放,也会对流动性产生一定挤出。

据路透中文网报道,中国经济稳增长政策继续发力。三位消息人士此前透露,中国四川省计划在2020年首个工作日(1月2日)招标专项地方债,这也是2020年首批发行的地方政府债,地方债启动发行时间将为历年来最早。

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