资本裹挟下美国制造业岌岌可危 波音停产737MAX实属人祸

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12月16日,美国波音公司发布公告称,从2020年1月开始暂停生产737MAX机型。公告显示,美国联邦航空管理局(FAA)和全球监管机构对该机型的认证还未完成,而波音的库存飞机已经积累至400架。由于认证落地时间并不确定,波音不得不暂缓737MAX机型的制造。

现代民航客机制造业是工业皇冠上的宝石,也是现代工业技术的集大成者。一架民航客机包含数十万甚至上百万个零件,从铆钉到马桶都有一整套适航认证标准。为了使其能够在万米高空平稳飞行,民航客机的设计精度和加工工艺体现了现代工业水平的极致。可以说,每架现代民航客机都是数百万的工程师和技术工人的智慧结晶。

目前仅有美国和欧盟拥有完整的民航客机产业链,而民航客机也成为美国在国际贸易中的“拳头产品”。美国商务部的数据显示,民用飞机及其零部件是美国出口额最大的单类商品,2018年其出口额高达1,307亿美元。在中美贸易战期间,美国民航客机对中国的出口额不降反升,显示出美国民航客机制造业在全球贸易链中不可替代的地位。

然而,2018年以来波音最畅销的737MAX机型在半年内接连发生两起空难,导致346人丧生,使美国工业皇冠上的宝石骤然暗淡。黑匣子分析结果表明该机型存在严重的设计缺陷,而这种“人祸”也是如今美国制造业一味追求股东利润最大化的必然结局。

停飞的波音737MAX客机被停放在波音总部停车场内。(VCG)

737MAX机型是波音前任首席执行官(CEO)詹姆斯·麦克纳尼(James McNerney)打造的产品。2005年入主波音的麦克纳尼来自全球最大的金融服务公司——通用资本(GE Capital),是波音公司史上首位没有航空制造业背景的CEO。2005年正是美国金融资本极度活跃的时期,股票等金融资本的价格暴涨导致实业资本的回报率远比不上金融资本。当时,波音的销售净利润不足5%,净资产收益率不足20%。因此,波音董事会聘请麦克纳尼作为CEO显然是希望在资本市场获得更高的股东回报。

麦克纳尼就任波音CEO后使用了较高的杠杆。随着资产负债率的上升,波音的净资产收益率也升至50%左右,带动波音股价稳定上涨。可以说,麦克纳尼是一个非常成功的职业经理人,除金融危机期间以外,波音的股价在麦克纳尼的经营下始终平稳上涨。

2010年,空客公司(Airbus)发布了A320Neo机型。采用LEAP发动机的新机型极大地改善了燃油效率,成为民航公司的首选,也成为麦克纳尼在任期间最大的危机。当时,波音打算使用787机型的设计理念重新打造一个新机型替代737系列,但是研发进度并不快。空客突如其来的竞品使波音一时间面临失去中短程民航客机市场的风险。

为了节省成本和研发时间,2011年麦克纳尼决定将737机型与LEAP发动机强行打包成737MAX机型推向市场。然而737机型的设计老旧,无法较好地匹配LEAP发动机。这为此后的空难埋下了隐患。

麦克纳尼的做法在商业上无疑是成功的。凭借波音在航空制造业上积累的信誉,737MAX机型一经推出便收获了海量订单。目前波音5,444架未交付订单中有4,405架为737机型。2017年737MAX机型首次交付后,波音的股价又迎来一波暴涨。从2011年737MAX机型发布以来,波音的股价已经上涨了三倍有余。

737MAX机型量产在商业上取得了巨大成功。(VCG)

一心一意为资本服务的麦克纳尼也获得了资本的褒奖,2015年麦克纳尼退休时,波音为其准备了约6,000万美元的退休基金。而管理波音的十年间,麦克纳尼凭借股票与期权激励早已成为亿万富翁。

737MAX机型的诞生虽然使管理者和股东获利颇丰,但是却在交付后不足两年内引发了两次空难。制造业追求利润无可厚非,但是工业设计最基本的原则怎能轻易放弃,尤其是民航客机这种与生命安全息息相关的产品。

二十世纪末,在股东利润最大化的理念推动下,美国中低端制造业迅速流失。如今,因技术优势留存下来的美国高端制造业也被同样的理念腐蚀,变得岌岌可危。波音是美国民航客机制造业的核心,而737MAX机型又是波音公司的主力机型。737MAX机型的停飞对美国制造业的打击可谓巨大。

波音公司的数据显示,截至2019年1月1日,波音在全美50个州拥有15.3万雇员。仅2016年,波音就向超过13,600家企业支付了近450亿美元,为美国相关供应商提供了130万个额外工作。鉴于波音公司在美国航天航空产业链中起着关键作用,美国高端制造业承受的损失将随着737MAX机型停产时间的延长而不断增加。

波音与美国制造业的危机都源于资本过于追逐利润放弃了最基本的社会责任,而美国金融业的膨胀又进一步将这种效果扩大化。然而,金融服务业的服务对象归根结底还是实业。皮之不存,毛将焉附。如今,高端制造业是美国仅存的工业化成果之一,未来一旦失守,依附其上的金融与资本体系恐将随之成为无根之萍。

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