人民币成交量或揭示中国复工率

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市场发现,反映中国市场的在岸人民币每日成交量,可以预示工厂的复工程度。以目前而言,成交量偏低。

综合媒体2月14日报道,彭博引述数据显示,人民币成交量与中国实体经济动能成正关连,因中国银行间外汇市场交易主要由代客结售汇支持,而代客交易必须遵循实需原则,即客户与银行的交易都必须有相应的进出口合约或投、融资等用款背景,方可进行。

全球供应链依赖中国,全世界急盼中国复工。(微博@特斯拉)

换言之,当中国企业开展正常的进出口活动,需要外汇进口产品或出口收到外汇需要换回本币时,会通过银行下单形成进行,在此基础上,会继续衍生出做市商银行的做市交易、银行自营交易等。

据中国外汇局2019年交易概况数据显示,一份代客交易会衍生约2.3份银行间市场成交量。彭博数据显示,2019年外汇市场前十强的省市,代客结售汇总量占中国近九成,其经济总量占比也超过了一半,这十大省市包括上海、北京、江苏、广东、浙江、山东、福建、天津、重庆,以及河北,而交易员近日反映成交活跃度大降,只有当银行和企业都充分复工后,外汇市场的成交量才能恢复正常。

招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示,目前来看,只有当银行和企业都充分复工之后,外汇市场的成交量才能恢复正常。

彭博汇总数据显示,以中国历年春节前5日交易量均值为参照,2020年春节后成交量的复苏远远慢于2017年至2019年,2018年恢复最快,至节后第二周成交水平已经达到节前的两倍,上周A股复市后境内人民币市场成交量日均不到150亿美元,较2019年全年日均成交水平腰斩,进入本周在多数省市假期结束之后,成交量开始出现边际回升。

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