美股尾盘戏剧性大反弹 揭示投资者真正担忧

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在四个交易日内两次向下触发熔断机制后,美国股市于3月13日迎来11年来最大单日涨幅。截至收盘,道琼斯工业平局指数收盘上涨9.36%,报收23,185.62点;纳斯达克指数上涨9.35%,报收7,874.88点;标普500指数上涨9.29%,报收2,711.02点。

美股本次暴涨与美国总统特朗普(Donald Trump)的发言密切相关。3月13日,特朗普宣布美国进入“国家紧急状态”,联邦政府将启动500亿美元的紧急资金储备用于应对新冠肺炎疫情,同时要求各州尽快建立应急指挥中心。此番表态一出,美国三大股指的涨幅从不足3%急速拉升至9%以上。

此前,美国股市刚刚经历历史性大跌。3月12日,美国股市开盘后急速下跌很快触发熔断机制。期间,美联储(Fed)紧急向市场投放巨额流动性。纽约联储宣布,当日进行5,000亿美元3个月期回购操作,并决定于次日继续进行总计1万亿美元的回购操作。然而,美联储的救市举措没能带动股市反弹,当日收盘美国三大股指跌幅均超过9%。

比较美国股市近两个交易日的表现可以看出,资本市场动荡的根源不在金融系统而在实体经济。暴跌下的美国资本市场虽然缺乏流动性,但是“大放水”并不能从根本上缓解投资者的恐慌情绪。真正令投资者真正恐慌的是,新冠肺炎疫情全球范围内的大爆发将对实体经济造成严重冲击,进而导致金融资产价格发生“雪崩”。

真正令资本市场担忧的是,疫情全球大流行重创实体经济。(新华社)

从本质上而言,金融资产依附于实体经济,实体经济面临的危机也是资本市场面临的危机。当新冠肺炎疫情在3月11日被世界卫生组织(WHO)定性为“全球大流行(pandemic)”后,全球经济陷入大衰退的可能性突然出现在资本市场面前,令所有投资者具足无措。

随着疫情在全球范围内蔓延,全球经济受到严重负面冲击已经成为必然。国际金融协会(IIF)首席经济学家布鲁克斯(Robin Brooks)等人于3月5日发布报告预计,2020年全球经济增速或将接近1%,为全球金融危机以来最低水平。瑞银集团(UBS)的研究认为,一旦新冠肺炎疫情发展成真正的全球性大流行病,全球经济增速将暴跌至0.8%。

面对来势汹汹的疫情,能够安抚投资者的只能是各国政府抗击疫情的态度和政策。目前,中国对疫情防控的态度是最诚恳的,其防疫政策的效果也是最显著的。世界卫生组织的数据显示,截至欧洲中部时间3月13日上午10时,中国新冠肺炎累计确诊病例80,991例,24小时内新增确诊病例11例。相比之下,全球其他地区累计确诊病例51,767例,24小时内新增确诊病例7,488例,疫情呈剧烈爆发趋势。

中国工程院院士、著名呼吸病学专家钟南山3月12日表示,如果各个国家能响应世界卫生组织的呼吁,采取国家层面的干预,各国都能动员起来,新冠肺炎疫情有望在6月结束。但是钟南山也强调,这是基于在于各国采取积极措施的情况下做出的评估,如果有些国家并没有把新冠肺炎的危害性和传染性看的很重,并进行强烈干预,疫情流行时间可能还会延长。

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