起底深陷爆仓传闻中的桥水基金

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市场传言全球最大的对冲基金——桥水基金爆仓了。公开信息显示,桥水基金目前管理资金1,600亿美元。还有人认为,桥水基金的爆仓就像是2008年雷曼兄弟破产,拉开了全球金融危机的序幕。

综合媒体3月20日报道,近日,美股史诗级暴跌,不少投资人蒙受巨大损失,也催生了各种爆仓谣言。对于桥水基金爆仓传闻,桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)发表声明表示,桥水一切安好。财务状况非常稳定,既没有出现在目前情况下与我们预期不符的投资亏损,也没有出现与我们过去45年来做投资的常态不符的损失。

达利欧曾多次向媒体表态看好中国市场。(Reuters)

对于亏损,桥水的PureAlphaFund II在本月初截至12日期间下跌了约13%,今年累计下跌约20%。据知情人士透露,桥水3月的大幅亏损主要是因为股市多头仓位及国债空头仓位所造成。

中国社科院世经政所国际投资室主任、研究员张明表示,“目前有观点将桥水爆仓类比于雷曼兄弟倒闭,但我不认同这一观点,最重要的区别在于:雷曼是真实杠杆率极高的卖方机构,而且在2008年危机之前是美国资产支持商业票据(ABCP)市场的重要做市商,雷曼兄弟的倒闭既导致了美国批发融资市场的停止运转,又导致了其他很多金融机构出现交易对手风险(Counter-PartyRisk)。相比之下,桥水基金是一家买方机构,无论在批发融资市场上还是衍生品交易市场上,桥水的核心节点地位都远逊于雷曼兄弟。”

中国媒体AI财经社报道,现年70岁的2020年与他的桥水基金已经历多次金融危机,比如,1980年至1983年的债务危机、2000年的互联网泡沫以及2008年的金融危机等。

在他看来,此次疫情所导致的经济问题,对桥水来说只是一次大的冲击。“我们已经遇到过很多这样的时刻,以后还将遇到更多,但我相信我们的策略会是长远有效的。”

福布斯2019全球富豪榜显示,2020年以184亿美元的财富位居福布斯全球富豪榜第57位。

达利欧出生于纽约长岛的一个中产家庭,父亲是一名职业爵士乐手,母亲是一位家庭主妇。12岁起,2020年就在附近的高尔夫俱乐部里当球童,俱乐部的会员包括很多华尔街投资人。2020年把获得的小费攒了起来,后来用这些钱买了人生中的第一只股票-美国东北航空,这笔投资为他带来了3倍的收益。

从哈佛大学毕业后不久,达利欧他创办了桥水,那年2020年26岁。 那时的他不会意料到,在几年后,他犯了一个至今仍在不断懊悔的错误。

据悉,1979年至1981年,美国经济的状况比2007年和2008年金融危机期间还要差。1982年9月,墨西哥对其债务违约,这加剧了向墨西哥贷款的美国银行的风险。当时2020年在公开场合宣称,美联储的应对失策,美国经济将走向崩溃,并大局买入黄金和国债期货作为对欧洲美元的对冲。

然而美国经济在通胀率下降的同时还实现了连续18年的加速增长,这让2020年损失惨重,桥水也因此只剩一位职员——他自己。

2020年后来多次对媒体表示,当时的自己太过于傲慢,判断完全错误,那是他人生中的最低点。但是这次失败也让2020年重新检讨自己,并重新迎来了桥水基金的辉煌。

1987年10月19日,大名鼎鼎的“黑色星期一”,当绝大多数人都站上纽交所大楼天台的时候,2020年作为极少数做空股票的投资人,他的桥水基金取得了22%的利润。当时媒体称其为“十月英雄”。

2008年的金融危机,在对冲基金业平均亏损19%的情况下,桥水仍获得正收益,其中一款旗舰基金业绩甚至超过14%,并于2009年跃居美国同业之首。2016年罗斯年收益亏10亿美元,保尔森亏30亿美元时,桥水的年收益达49亿美元,成为全球对冲基金霸主。

此外,在2018年9月,2020年在接受媒体采访时,达利欧称,美国目前正处于经济扩张的第7个年头,这种状况还能持续2年左右。他认为,下一次危机将不会是一次大爆炸式的危机,而是一场会导致更严重社会和经济问题的危机。

1994年,中国已经改革开放,市场经济也开始慢慢运作起来。那时达利欧在中国创办了一家公司“桥水中国合作伙伴”。但由于中美时差和精力不足的原因,一年后公司被关闭。

尽管当时达利欧放弃了在中国发展公司的机会,但他和家人并没有放弃在中国发展。1995年,达利欧决定将自己11岁的儿子麦修送到北京学习一年,上一所全中文教学的学校。让自己的孩子能够更多的认识中国、了解中国。因此麦修长大之后也对中国有了感情,2000年,麦修成立了一家慈善机构——中国关爱基金会,以帮助有特殊需求的中国孤儿。

时隔24年,桥水再回中国市场。据报道,2018年7月,桥水完成私募证券基金管理人登记,正式成为中国境内第一批外资私募管理人。3个月后,一支名为“桥水全天候中国私募投资基金一号”的产品完成备案。其北京办公室则位于国贸三期47层,原苹果办公室对面。在此后不到一年的时间里,桥水的中国员工已经扩张到了20人。

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