阿里巴巴光环渐褪 日本首富投资频频踩雷一年巨亏124亿美元

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日本软银集团4月13日表示,因为软银愿景基金投资的科技初创公司表现越来越差,在截至3月末的上一财年,愿景基金的净亏损达到1.8万亿日元(1元日元约合0.009289美元,约合165亿美元)。

据路透社报道,软银表示,因为愿景基金出现巨额亏损,预计整个集团上一财年的营业亏损将达到1.35万亿日元(约合124亿美元),是其15年来首现财年报亏损。而此前,市场预期其营业利润是4,665.6亿日元。

此外,软银2019年财年归属母公司股东的净利润亏损将达7,500亿日元。

软银集团创始人孙正义旗下的投资基金15年来首次出现财报亏损。(Reuters)

软银预计其在2019财年的销售净额为6.15万亿日元,较2018年减少36%,主要是因为其美国子公司Sprint Corp.与T-Mobile US Inc.合并后被移出资产负债表。

据中国腾讯科技消息,软银创始人孙正义在上周表示,随着新冠肺炎(COVID-19)疫情对日本经济的影响逐渐加重以及软银公司收紧财务支出,愿景基金投资的88家公司中至少有15家将会破产。不过他认为,这未必是件坏事,因为只要把资金和时间仔细转向那些被视为稳定的愿景基金投资公司,初创企业就不太可能走向破产的边缘。软银的愿景基金管理着总共88项投资。由于最近的动荡,孙正义表示,未来的投资也将放缓。

据悉,愿景基金的投资大多集中于初创企业,且实际投资节奏远比初始预计的要快得多。据CNBC报道,截至2019年3月,持资1,000亿美元的愿景基金已经投资约700亿美元,原本愿景基金计划用四五年时间投完这笔基金。

投资巨亏 点石成金神话不在

在软银近年投资当中,WeWork毫无疑问是一次“滑铁卢”。

2019年首次公开募股(IPO)期间,WeWork曝出6个月时间内亏损9亿美元以及公司管理方面的问题,之后WeWork IPO失败,前首席执行官及共同创办人纽曼离职。其估值如水银泻地般地从470亿美元下跌至100亿美元以内,让软银始料不及。要知道,软银对WeWork的投资早已超过100亿美元。

除此之外,软银投资的印度酒店初创公司OYO 已经“烧”掉了超过23亿美元的融资。为了不让OYO成为WeWork第二。近日,软银愿景基金旗下的SVF India Holdings和RA Hospitality Holdings两大投资实体,为OYO母公司Oravel Stays注入了8.07亿美元“续命”。但OYO的2019年财报数据显示,相较于2018年,OYO的营收虽增长4倍,但亏损却扩大了6倍,从5200万美元激增至3.35亿美元,亏损占营收的比例也从25%扩大至35%,盈利希望渺茫。

受疫情影响, OYO上周表示,准备让全球数千名员工无限期休假。知情人士称,Oyo拥有逾10亿美元的银行存款,目前该公司正在探索至少在未来36个月内保持生存的选项。Oyo是软银投资组合中最大的公司之一,显然,这一决定对于软银而言又是一个打击。上个月,Oyo已经宣布将在全球范围内裁员约5,000人。

此外, Uber项目此前吸引了软银愿景接近100亿美元的投资,但该公司自2019年5月上市后,股价跳水。软银原本计划通过该项目获利至少70亿美元,但目前该项目亏损或已超50亿美元。

据软银集团2019财年第三财季财报显示,截至2019年12月31日,软银集团净营收为2.4381万亿日元(约合221.91 亿美元),较2018年同期的2.5146 万亿日元下降3%;归属于软银母公司股东的净利润为550. 35 亿日元(约合5.01 亿美元),较2018年同期的6,982.93 亿日元下降92%。其中,愿景基金的营业亏损达2,250亿日元(约合20亿美元),几乎抹去了软银集团的所有利润。软银基金部门投资估值损失7,278亿日元(约65.6亿美元)。在财报中,软银称上述损失来自优步、WeWork和其他投资项目的估值减少。

财报披露,截至2019年12月31日,软银愿景基金共持有88笔投资,总成本为746亿美元,公允估值798亿美元(不包括退出投资)。

软银首席执行官孙正义已呼吁其投资组合中的创始人加强财务纪律。软银掌管的愿景基金还遭遇了其他一些挫折,包括投资的在线零售商Brandless、遛狗应用软Wag Labs先后宣布停止服务等等。

近日,孙正义加强了对软银的控制,在软银集团的持股比例从25.5%上升至26.9%。随着软银股价的大幅波动,他还拿出了更多股票用于质押。

据英国金融时报报道,孙正义在2019年3月份向多家银行质押多达60%的软银股份,作为对其数十亿美元个人贷款的抵押品。据其对日本证券备案文件的分析,在孙正义直接控制的软银4.62亿股股票中,截至3月19日,其向银行质押的股票总额已攀升至2.8亿股。这也使他的质押比例从2019年6月的48%增至60%。

随后的3月19日,软银股价跌至四年来的低点,使该集团的市值达到510亿美元,公司市值的暴跌也可能使他面临追加保证金的风险。

有分析指出,一旦杠杆率上升到85%,银行就可能要求孙正义追加保证金。此外,由于愿景由软银运作,其中也包含了孙正义个人受限于杠杆水平,目前股票质押比例抬升,也可能会影响基金的操作。

据中国每日经济新闻报道,中国国内不少人对孙正义及其软银集团的了解,更多还是源于他早前2,000万美元投资阿里巴巴,令其获利千倍,被誉为软银集团最成功的一次投资。

孙正义(左二)当年投资马云(左一)创建的阿里巴巴获得千倍收益成为投资业界的神话。(Reuters)

但随着2019年以来WeWork IPO失败,Uber等公司股价下跌,为平息投资者的担忧并稳定公司股价,软银也采取了一系列补救措施来“止损”。

2019年WeWork IPO失败后,软银对其发起了股权收购要约,同意以30亿美元的价格收购其股票,作为软银对WeWork的总额96亿美元的救助计划的一部分。但2020年4月软银宣布撤回30亿美元收购WeWork股权的要约。

据环球时报报道,3月23日软银集团发布消息称,将最多出售持有的4.5万亿日元(约合410亿美元)资产。美国彭博社24日报道称,尽管软银集团并未透露出售的具体对象,但根据软银集团持有的资产,很可能出售约140亿美元的中国电商巨头阿里巴巴集团股份,以维持遭受新冠肺炎疫情打击的集团事业。

《日本经济新闻》24日报道称,资产出售将在今后4个季度内实施,4.5万亿日元中不超过2万亿日元用于回购股票,剩余资金用于偿还债务、购入公司债券、补充公司现金。

截至2019年年底,软银负债已达1,730亿美元。由于这些巨额欠债,软银的信用评级也常年在“垃圾级”区间徘徊。

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