围剿中国企业“用力过猛” 美国为中国送上“助攻”

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北京时间5月24日,中国证券监督管理委员会(证监会)有关部门在回答记者提问时表示,《外国公司问责法》(Holding Foreign Companies Accountable Act)的一些条文内容直接针对中国,而非基于证券监管的专业考虑,中国坚决反对这种将证券监管政治化的做法。

《外国公司问责法》于5月20日在美国参议院权全票获得通过。根据法案要求,如果上市公司会计监督委员会(PCAOB)连续三年无法审查上市企业的会计师事务所和其审计纪录,那么该上市公司的证券将被禁止在美国交易。然而,根据中国相关法律规定,未经监管部门许可,在中国执业的会计师事务所不得擅自向境外提供会计审计底稿。

因此,美国表面上是在借助《外国公司问责法》与中国争夺会计审计的跨境监管权,实际上却是借助《外国公司问责法》获取将中国公司“踢出”美国资本市场的权力。

美国政府认为华为公司的5G技术优势对美国国家安全构成威胁。(Getty)

近期,美国“围剿”中国企业的力度不断加大。5月15日,美国商务部下属的工业和安全局(BIS)进一步限制华为公司使用美国技术和软件在海外设计和制造半导体的能力,宣布即使在海外使用美国半导体生产设备为华为公司生产、代工也需要获得美国政府的许可。同时,美国商务部表示,正在修改一项出口规则,以阻止那些使用美国软件和技术的外国半导体制造商在没有获得美国许可的情况下将产品卖给华为。

5月22日,美国商务部再度出手,将33家中国公司或机构列入“实体清单”,其中包括多家科技公司、研究所、乃至大学。被列入“实体清单”的公司或机构将受制于美国的出口管制措施,无法从美国进口设备或技术。据统计,自2019年以来,已经有114家中国企业或机构被列入“实体清单”。

如今,美国已经不满足于在产业链上下游剔除中国企业,《外国公司问责法》的出现意味着美国的资本市场也可能对中国企业关上大门。事实上,美国正在限制资本流入中国市场。5月11日,美国政府下令要求联邦退休基金暂停对中国股票的投资计划。

中国A股市场正在吸引外资源源不断地流入。(中新社)

然而,如果说美国凭借技术优势打压中国企业的做法损人不利己,那么美国凭借资本市场打压中国企业的行为可能连“损人”都做不到,反而是在为中国送上“助攻”。

过去中国股票市场的上市规则对盈利和股权的要交十分严格,导致大量优质互联网科技企业无法在A股市场融资上市,只能远走海外。为了解决这一问题,2019年中国股票市场推出科创板并实施注册制,允许“同股不同权”,同时允许未盈利企业上市。科创板的出现不仅是为了把更多的优质企业留在国内资本市场,也是为了吸引在海外上市的科创企业回归A股市场。

可以说,中国刚刚为中概股(资产、营业收入主要在中国境内的海外上市企业的股票)回归打造好平台,美国就给中国送上了一个大“助攻”。从中美博弈的角度来看,《外国公司问责法》不会令美国如愿获得会计审计的跨境监管权,只会加速中概股回归A股市场的过程。

或许正是由于中国企业,尤其是中国高科技企业已经成为美国的眼中钉、肉中刺,焦虑不安的美国政府才会“用力过猛”,做出在资本市场上封杀中国企业的愚蠢举动。

美国政府应当意识到,在全球资本过剩的情况下,优质企业并不缺乏资金或融资平台,反而是资本需要投资优质企业以实现盈利,融资平台需要优质企业以保持对资本的吸引力。此外,中国是全球科技创新最活跃的地区之一,中国的“独角兽”企业(指成立不到10年但估值10亿美元以上又未上市的科创企业)的数量仅次于美国。因此,拒绝中国企业,不仅不会减缓中国科技创新的步伐,反而会导致美国资本市场失去吸引力。

正如中国证监会回应《外国公司问责法案》时所言,“优质上市企业是各国资本市场竞争的重要资源,相信国际投资者会根据符合自身最大利益的需要,做出自己的明智选择”。

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