郭树清:中国不会实施大水漫灌、赤字货币化和负利率

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北京时间6月18日,第十二届陆家嘴论坛在上海举行,中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清通过连线方式致辞时表示,在宏观经济政策领域,国际社会要加强沟通协调,尽可能形成合力,增大正面效果,减少不利影响。

据中国证券网6月18日报道,郭树清表示,大型经济体应当主动考虑自身政策的外溢效应,自觉平衡好内外部影响。当今世界经济已高度一体化。制定和出台政策要加强与其他国家的沟通协调,平滑外溢风险,共同维护国际社会整体利益。特别是美欧日等发达国家,对周边和全球的欠发达国家影响很大。在以美元为主导的国际货币体系中,美联储时(Fed)一定程度上扮演了世界央行角色,对全球经济金融稳定发挥了重要作用。但在制定政策时过于“内向”,就有可能侵蚀全球金融稳定的基础,也很可能会透支美元和美国信用。

郭树清在2019年的陆家嘴论坛上讲话。(图源:VCG)

“这不是最后的晚餐,因而需要为未来的日子留下余地。”郭树清表示,各国已经出台的财政金融刺激措施规模和力度之巨大,史无前例。在初期作用甚大,边际效用逐步在递减。目前来看,疫情还可能在一段较长时期内与人们的生活并行共存,不少国家和地区还在谋划出台新的刺激措施。

他呼吁,“建议大家三思而行,应当为今后预留一定的政策空间。中国十分珍惜常规状态的货币财政政策,我们不会搞大水漫灌,更不会搞赤字货币化和负利率。”

“世界上没有免费的午餐,怎么能够让这么多中央银行开动印钞机,去无限量地印发货币呢?”郭树清表示,早在两千多年前,无论中国还是欧洲,都出现过政府滥铸金属钱币导致经济社会危机的教训,更不用说纸币出现以后人类曾经遭受过的多次灾难。“金融业内人士不能不懂得,开出空头支票也必须付出代价。”

郭树清认为,金融体系富有韧性通常是经济强健的表现,但是当实体经济尚未重启,股票市场却依然高歌猛进、不断上涨,金融市场与实体经济背道而驰,这样的扭曲空前显著。他直言,国外有的专家说,“内债不是债,外债才是债,对于美国来说,外债也不是债。”这在过去相当长一段时期内,似乎都是如此,但是未来真的能够长久持续下去吗?

“通货膨胀真的能像某种找到特效药的瘟疫一样,在世界经济生活中永远消失了吗?”郭树清表示,尽管目前通货膨胀总体还不明显,但考虑到国际供应链恢复还需要较长时间,要素成本会进一步上升,加之货币派生机理变化,通货膨胀也有可能卷土重来。此外,还需要考虑的是,大规模刺激政策将来如何退出。“进入的时候,四面八方都欢欣鼓舞,退出的时候可能将十分痛苦。2008年的‘量化宽松’刺激政策到现在为止还未完全消化。”

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