高盛点出台积电软肋 中芯国际或成大赢家

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投行高盛集团(The Goldman Sachs Group, Inc.)看好中芯国际发展空间,认为超过台积电(Taiwan Semiconductor Manufacturing)的投资价值,并点出台积电软肋。

中国华为旗下的芯片设计公司海思半导体目前是台积电第二大用户。(Reuters)

综合媒体6月23日报道,高盛集团重申,中芯国际受惠于中国半导体需求及中芯国际筹资能力,让该公司有办法在营运方面以及股价表现得更好。

报道指出,中芯国际预估本益比为53倍,比台积电17.7倍高更多,中芯国际的股东权益报酬率(ROE) 仅 4.6%,远低于台积电的 23.4%,但受到中国市场广大需求,以及北京当局大量补贴,高盛认为中芯国际股价更有上涨空间。

中国制造2025目标就是中国半导体自给率达70%,而目前只有20%,高盛认为,仅次于华为旗下海思半导体的大陆第2大 IC 芯片设计厂商紫光展锐,也有可能成为中芯国际的客户,这些厂商国家大基金都由中国国家集成电路产业投资基金 (National Integrated Circuit Industry Investment Fund) ,该基金持有中芯国际20%。高盛指出,受惠于北京当局强力支持,中芯国际ROE有机会在2025年来到14%。

中国媒体《上海证券报》6月23日报道,6月19日晚间,中国上交所披露科创板第47次上市委员会审议会议结果,同意中芯国际首发上市。

中芯国际科创板IPO给市场的感受就一个字“快”。回溯其“赶考”历程:5月5日,公司宣布将在科创板IPO;5月7日,公司与海通证券、中金公司签署科创板上市辅导协议;6月1日,上交所正式受理公司科创板上市申请;6月7日,上交所披露公司首轮问询函答复;6月19日,成功过会。

对于中芯国际“快速过会”,资深投行人士王骥跃在接受采访时表示,中芯国际此前已在港股上市,具有16年公众公司的历程,公司治理和信息披露已经得到了严格的市场检验。其浓厚的科创成色和产业战略地位,也成为公司IPO审核得以提速的先决条件。此外,中芯国际准备充分、上交所“服务在前”,都是公司能够快速过会的重要因素。

另据路透中文网6月23日报道,全球晶圆代工龙头台积电因美国对中国华为实施销售管制而流失的华为订单,如今已由其他客户的订单填补。

台积电的客户包括华为的芯片业务部门海思半导体。不过美国因安全疑虑而将华为列入黑名单,加上美中贸易争端,使得台积电受到两国外交角力的牵连。台积电在中国与美国皆有制造基地。

台积电5月宣布斥资120亿美元在美国建厂的计划,几个小时后,美国商务部便提出一项修正芯片出口规定的提案--此举将限制台积电对华为出售芯片。

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