桥水基金警告美股可能迎来“失去的十年”

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美国大型对冲基金桥水基金(Bridgewater)警告说,美国企业利润率多年来强劲增长势头的逆转可能导致股票投资者遭遇“失去的十年”。

彭博新闻社网站6月20日的报道称,桥水基金分析师早在6月16日就在报告中称,股票相对于现金的超额回报很大程度上源于企业利润率,而企业利润率变化的幅度可能将超出本轮周期性收益下滑的幅度。

疫情卷土重来,美股下半年或将撞上回调之墙。(新华社)

全球化可能是过去几十年来发达国家盈利能力的最大驱动力,如今已经达到顶峰。”分析师说,“现在,中美冲突和全球新冠疫情正在进一步推动跨国公司加速重建和复制供应链,重点是可靠性而不是成本优化。”

分析师还说,疫情引起的需求暴跌已经导致短期内利润率大幅下降。

分析师警告说:“即使整体利润恢复,有些公司还是会破产或贬值。面对利润更低和现金短缺的局面,新冠疫情过后企业可能背负更重的债务。”

报道称,据LCH投资集团估算,自1975年成立以来,桥水基金已经为客户赚了585亿美元,这一数额是所有对冲基金中最高的。不过,由于标志性交易策略引发巨额亏损,这家对冲基金巨头管理的资产在2020年3月至4月下降了15%。

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