中国媒体:美国若将香港踢出SWIFT影响几何

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对于美国是否会施压SWIFT国际支付系统(银行结算系统),将中国香港踢出该支付系统受到市场普遍关注。

综合媒体7月20日报道,美国参众两院已通过一项法案,制裁破坏香港有限自治权的中国官员和其他人员,及与之有业务往来的银行。其中一项举措是借美元霸权地位从金融上打击香港的国际金融中心地位,即禁止香港的银行获取美元,将其排出SWIFT系统,外国投资者将无法兑换港元,而美元的流入也将停止。如果特朗普(Donald Trump)签署,香港国际金融中心地位或将受到极大打击。

市场关注未来美国究竟是否会利用美元在世界货币体系的霸主地位,对中国切断进入美元支付清算系统。(视觉中国)

SWIFT威胁影响几何

中国微信公众号宏观长春发文指出,SWIFT系统掌控着全球绝大部分的跨境货币支付,不仅负责美元的电文传送,也承担着其他货币的电文传送。SWIFT董事会共有25名独立董事,其中美国2人,日本1人,中国1人,俄罗斯1人,新加坡1人,20人来自西欧或美国盟友(包括日本),仅有3人来自新兴经济体。其执行委员会共有7名成员,清一色来自欧美国家。

近年来该系统越来越成为美国实施对外金融制裁的核心系统,是美国对外实施金融制裁的大杀器。

虽然一些新开发的清算和电文系统对SWIFT系统有一定的替代作用,但宏观长春认为,短期内SWIFT被替代的可能性很小。

从伊朗和俄罗斯的历史经验来看,一旦遭受国际制裁,本国出口贸易会大幅下滑,并伴随着汇市、股市和债市的走弱,但这是由多重原因所致,被踢出SWIFT系统仅为其中之一。并且伊朗和俄罗斯对外经济依赖程度很高,所以在面对国际制裁时,本国的金融市场反应会更加剧烈。

若美国切断SWIFT,香港和内地经济与资本市场均将受到显著影响:首先,对香港来说,以美元计价的贸易和投资往来将近乎中断,联系汇率制度恐将崩溃,导致港币贬值和港元资产受挫;其次,对内地来说,料将每年损失近3,000亿美元贸易额、超900亿美元FDI和超800亿美元ODI,金融机构的国际业务规模将受到冲击,在港银行可能遭遇挤兑。

第三,危机之下,香港短期内可寻求在SWIFT系统中增加日元、欧元、英镑和人民币等货币的交易结算,长期来看可寻求替代的结算系统或区块链技术,并改革汇率制度,而这将加速东南亚地区乃至全球范围内的去美元化进程。

至此,宏观长春认为,完全切断香港SWIFT系统的概率并不大,但是美国或会对SWIFT协会施加压力,正如其针对俄罗斯的制裁,对香港所有跨境交易进行追踪、报备,这虽不会完全中断交易,但一方面会大大损伤中资机构的交易效率,泄露商业机密;另一方面,也将影响市场情绪,在一定程度上或对港币以及港币资产有不利影响。

业内人士普遍预计,美国目前不会把中国剔除出国际货币结算体系。(AFP)

中国官媒:被SWIFT除名概率极低

中国《证券时报》报道,从过去美国对其他国家实施过的金融制裁措施看,美国可能出手的“牌”通常有迹可循。光大证券首席银行业分析师王一峰表示,金融制裁主要通过阻碍资金流动来使受制裁国承受经济及政治压力,常用方式主要为冻结在美资产、限制国际投融资、切断美元获取能力等。

中国首位SWIFT董事,海王集团首席经济学家、中国银行原副行长王永利近日解释称,国际收付清算体系主要包括两大部分:一是各国自己主导的,主要运行本国货币的资金清算体系,如纽约清算所银行同业支付系统(CHIPS)、人民币跨境支付系统(CIPS)等;二是各国统一共享的国际收付电讯运行体系,如SWIFT。二者相辅相成、紧密联系,缺一不可。SWIFT只是国际收付体系中的电讯通道,它还必须与各国的资金账户清算体系连接,真正将资金从付款方账户转到收款方账户,才能完成国际收付清算,形成完整的国际收付清算体系。

王一峰表示,从美国金融制裁的程度来看,有罚没或冻结在美资产、限定特定对象美元交易等多重方式,切断SWIFT属于极限手段,不太会直接使用。金融制裁同样有成本,过多使用金融制裁会弱化美元在国际金融体系中的地位。

港媒:香港若被踢出SWIFT 象征意义大于实际意义

香港《大公报》发表署名李灵修文章指出,须注意的是,SWIFT只是一个国际收付体系中的电讯通道(重要的基础设施),并不涉及资金清算。SWIFT会向每个会员机构发放一个独一无二的代码,如同一个邮箱地址一样,其他会员通过这个代码精确锁定交易对手。

“9·11”事件后,美国开始加强对SWIFT的控制。美国根据《国际紧急经济权力法案》启动“恐怖分子资金追踪计划”,要求SWIFT共享数据藉此追踪并冻结相关资金流动。

美国的反恐战争打完后,又开始利用SWIFT制裁“不听话”的国家、机构或个人。如2014年“乌克兰危机”爆发后,美国及其盟国对俄罗斯发动了金融制裁,其中就包括限制使用SWIFT系统;2018年,SWIFT又切断了与伊朗金融机构的连接,其中包括伊朗央行。

然而,美国若不能彻底切断与一个国家所有的经贸往来和金融交易,也就不能完全切断与这个国家的美元收付清算。这是由于SWIFT必须与各国的资金账户清算体系相连接,才能完成国际收付清算。譬如,在中国,SWIFT要与中国的人民币国际收付清算体系CIPS连接,CIPS与SWIFT的中国会员单位还要与央行主导的大额支付系统CNAPS连接。

这也是为何各国都在建立本土化的金融电讯系统作为后备。俄罗斯建立的系统叫做SPFS,并在2018年初步运行。同一年,欧盟开始开发独立于SWIFT的系统,名为INSTEX。欧盟成员国通过INSTEX可以合法地与伊朗进行金融交易,从而直接用欧元购买伊朗石油。

说到底,SWIFT本身是一个可被替代的电讯系统,美国若要将香港踢出SWIFT,也是象征意义大于实际意义,属于吃力不讨好的行为。如果未来全球市场需要连接多个独立的金融电讯系统,其实也是一种极大的资源浪费。

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