为何外资对人民币资产有兴趣 中国证监会原主席肖钢透露四大原因

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北京时间7月25日,中国证监会原主席肖钢在“2020国际货币论坛”上表示,外资比较看好人民币金融资产,后者在全球吸引力显著提升。

中国媒体新浪财经7月25日报道,谈及为何外资对人民币资产有兴趣时,肖钢认为主要有几个方面的原因。

人民币资产的全球吸引力得到显著提升。(视觉中国)

一是中国是稳定全球经济的中流砥柱。中国经济第二季度已经实现了3.2%的增长。规模以上的工业增加值、工业企业的利润都由负转正。中国制造业的采购经理人指数(PMI)连续4个月稳定在荣枯线以上,服务业的生产指数也是由降转升。

整体的投资增长还是有降幅,但是降幅持续收窄,消费在提速。所以这充分体现了中国经济的内在韧性与活力,应该说为全球经济复苏注入了强大的信心和动力。所以这样一个经济恢复增长的情况有利于增强境外投资者对人民币资产的信心,特别是吸引长线资本流入。

第二个原因是A股在全球主要的股市当中的估值还是相对偏低,截止到6月30日,沪深300指数的市盈率为12.69倍、低于标准500指数26.7倍,德国的(Bx)指数23.33倍,日经225指数的26.19倍,所以和这些主要的股指相比A股应该说是盈利比较好的一个资产配置。由于人民币和美元的利差在扩大,十年期美国国债现在实际收益率已跌到0以下,而中国10年期国债收益率还在3%左右。所以对于持有美元流动性的投资者而言,人民币资产当然具有比较高的吸引力。

第三个原因是中国资本市场已成为全球规模最大的市场之一,股票市场加上债券市场一共达到160万亿元人民币(1元人民币约合0.14美元),居全球第二。公募基金市场也跻身全球第五。如果加上公募基金、再加上信托类的基金,再加上资产管理的产品,其实也是带有一定的公募基金类性质。如果把这三大块加起来,中国在全球基金市场的地位大概位居第三。所以这么大一个容量的市场,较高的活跃度和较大的韧性,特别是中国的股票和债券已被纳入多个主流国际指数,一旦纳入到国际指数,境外长期资金就会跟随配置,所以也吸引了更多长期资金来配置人民币资产。

第四个原因是近年来扩大金融开放的各项举措、效果显现。中国2020年以来宣布了也实施了一系列的金融对外开放的举措,比如取消了合格境外机构投资者(QF)、人民币合格境外机构投资者(RQF)的投资额度,比如取消了金融机构外资持股比例的限制等等,这样的话对于境外投资者参与中国金融市场的资产配置便利度就得到了大大的提高。

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