分析师:美股市值超美GDP 若下跌对经济影响重大

撰写:
最后更新日期:
撰写:
最后更新日期:

美国基石宏观(Cornerstone Macro)首席投资策略师迈克尔·坎特罗威茨(Michael Kantrowitz)表示,股市已成为经济中很大一部分,市场下跌可能对美国的经济状况产生重大影响。

据中国新浪网8月11日报道,坎特罗维茨说:“在过去的30年中,通过财富效应,股票市场成为经济的重要组成部分。美联储(Fed)的政策和利率的降低使市场最终成为经济的更大组成部分。他补充说,如果市场下滑对经济产生负面影响,工具就会更少,因为美联储“效率更低”,无法进一步降低利率。

有分析认为,美股下跌或给美国经济带来负面影响。(视觉中国)

坎特罗威茨在题为《股票大而不倒Stocks are too big to fail》的报告中指出,美国人对股市的杠杆率比以往任何时候都高,这可能会让股市“大而不能倒”。标普500指数与消费者信心之间的关联度处于创纪录高位,美国股市市值与国内生产总值(GDP)的关联度亦是如此。

美股市值占GDP的比率通常被称为“巴菲特指标”,因为它是沃伦·巴菲特(Warren Buffet)最喜欢的市场指标之一。它是一个国家股票市值与GDP的比率。7月30日,美国公布第二季度GDP数据后,该指数飙升至创纪录的170%。

坎特罗威茨说,他看待这一指标的方式与巴菲特略有不同。这不仅仅是一种估值指标,更多的是一种衡量经济对市场杠杆程度的方式。换句话说,考虑到目前股市相对于经济的规模处于历史最高水平,如果股市下跌,可能会对经济产生更大的影响。

此外,美联储的基准利率仍保持在接近于零的水平,政府转移支付目前占到收入的46%,创历史新高。随着新冠肺炎(COVID-19)疫情蔓延,这些趋势可能会进一步加剧,坎特罗威茨补充称,市场修正将令政府背负“巨额债务”。他说,“今天,防止股价下跌比以往任何时候都更符合政策制定者的最大利益!”

坎特罗威茨表示,如果在当前环境下经济增长放缓,投资者将受益于新的宽松政策,受益于成长型股票的持续领先,并可能获得更高的市盈率。

坎特罗维茨的看法不一定意味着股市不会下跌。不过,他表示,股价下跌的“成本”从未像现在这样高,因为普通民众越来越关注市场的走势。任何政策回调或援助解除都可能扰乱市场,进而阻碍美国经济复苏。

推荐阅读:

「版权声明:本文版权归多维新闻所有,未经授权,不得转载」


X
X
请使用下列任何一种浏览器浏览以达至最佳的用户体验:Google Chrome、Mozilla Firefox、Internet Explorer、Microsoft Edge 或Safari。为避免使用网页时发生问题,请确保你的网页浏览器已更新至最新版本。