孙正义豪赌美股成“纳斯达克巨鲸” 科技股还有机会吗

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亚洲前首富孙正义旗下软银集团2020年二季度抄底美国科技股后,随着纳斯达克在4月至8月份持续反弹迭创新高,如今软银靠着押注这些科技股股价反弹,赚取逾40亿美元收益,有媒体称其为“纳斯达克巨鲸(Nasdaq whale)”。

软银集团向美国金融监管部门提交的持股报告显示,二季度以来该集团斥资约40亿美元购买了特斯拉、亚马逊、谷歌母公司Alphabet、英伟达、奈飞、Zoom、拼多多等科技股,与此同时软银还动用约40亿美元资金认购了这些科技股的看涨期权。

市场分析人士认为,软银大量买入看涨美国科技股期权,在造成市场担忧的同时,也加大了投机成分。

2015年2月10日,孙正义在日本东京举行的记者招待会上讲话。(Reuters)

虽然美国科技股股价近期出现下调,但该类股仍是2020年表现最好的板块。关于这些股票是否面临泡沫破裂还是仅仅出现了技术性调整,再度成为华尔街话题。

不惧疫情 美国科技巨头反迎高光时刻

2019年,美国大型科技股集体上涨,其中苹果涨幅达到88.96%,创十年来最大年度涨幅;亚马逊涨幅达到23.03%,奈飞20.89%,均为连续五年上涨。谷歌2019年的涨幅也已经达到28.18%,脸书(Facebook)更高达56.57%。

2020年,新冠肺炎(COVID-19)疫情之下美股经历了历史性的下跌,多次触发熔断,不过美国股市的大型科技股表现依然不错,五大科技巨头亚马逊、脸书、微软、苹果和谷歌的二季度业绩表现均超出市场预期。

2020年1月,“科技五巨头”的总市值在标普500指数中所占比重为17.5%,而在疫情大流行期间,投资者纷纷涌入科技股,这使得这一比例远远超过了20%,单是消费科技巨头苹果本身的市值就已超过2万亿美元。

在Baird的投资策略师Willie Delwiche看来,“股票估值偏高,股价飞涨,都集中在一个板块,人们都晕了头了。”

泡沫会不会破?

有分析认为,美国科技股估值偏高十分明显。华尔街的价值投资者早就质疑科技股的估值。此外,从政策面上看,最近的消息对美国科技股也并非利好。

英国《金融时报》8月的一篇文章认为,美国科技行业对中国的依赖度被大大低估,中美两个技术大国紧密联系,双方一旦脱钩,将给数百家美国科技公司带来沉重的经济打击。文章举例说,五家美国芯片企业英伟达、德州仪器、高通、英特尔和拨通销售额的四分之一来自中国,苹果公司的年销售额也有20%来自中国。

另一方面,美国的几大科技公司还在受到来自美国监管机构的严密调查,主要是针对用户数据隐私和市场竞争等焦点问题。在国际上,多国开征数字税也对美国科技巨头构成潜在的威胁。

从基本面上看,在超宽松货币政策放水的支撑之下,美国股市的表现早就遥遥领先于美国经济的表现,如果说存在泡沫的话,美国股市也已有泡沫成分,涨势如虹的科技股更不会例外。

CNBC援引一家投资公司高管的分析认为,美国科技股已经确定进入了泡沫领域,近期回档不是短期现象,将维持一段时间的颓势。

但另一方面,市场上既有人在增加价值股的持仓,也有人在科技板块逢低买入。HP Wealth Management首席制造官Michael Foo表示,“仍有大量的现金处于观望状态,再加上仍然非常宽松的货币和财政政策,我们认为应该逢低买入。最重要的是,我们认为这不是熊市的开始。”

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