中国持续抛售千亿美债 谁会成为接盘侠?

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美元遭遇抛售潮。(Reuters)

当地时间9月16日,美国财政部公布的最新数据显示,7月海外投资者共计抛售了228亿美元美债。

综合媒体报道,需要提及的是,在过去的23个月中,有22个月海外投资者都在净抛售美债。例如,比利时7月份共减持价值68亿美元的美国国债,使其美债持有量降至2,129亿美元;沙特7月份持有1,246亿美元的美债,较6月份减少了3亿美元。就连美国的铁杆盟友的英国,也在7月份大幅减持210亿美元至4,246亿美元,这是英国连续两个月减持。

而中国作为美债的第二大持有国,在7月抛售了10亿美元美债,至1.07万亿美元,持仓规模为近4个月来最低。至此,2020年前7个月,中国抛售美国债规模达1,070亿美元。按照专家估计,未来中国将抛售超2,000亿美元的美债,持有美债的规模将逐步缩减至8,000亿美元的水平。

美国金融网站Zerohedge在9月15日援引相关媒体及专家分析称,随着美国联邦赤字激增,增加违约风险等因素,正常情况下,中国或将逐步出售美国国债的20%,如果风险因素加大,有清零美债的可能。

众多国家之所以抛售美国国债,主要有三个原因。第一,投资者对美国开启“无限量“印钞表达失望和不满。因为,美联储为了挽救其国内经济,通过向国债市场抛售大量美元,来释放流动性。美联储疯狂印钞的行为,就是让全球为其危机买单。这种情况早在2008年全球金融危机时,美联储就做过,当时实行了四次量化宽松,结果使美元指数最低跌至88。现在各国一看到美国要开启无限量化宽松政策,就只能用脚投票抛售美元资产,避免自己蒙受过多的损失。

第二,美联储的放水,使美元在国际上的影响力在逐步降低。本来大家都非常愿意持有美国国债的,现在美国经济不但没有恢复,而且美联储还要放水,这样的结果只会使美元在全球的主导地位下降。现在一些国家,比如俄罗斯、委内瑞拉、伊朗等国家都要去美元化。目前美元在国际上的地位在下降已经是不争的事实。只是欧元、英镑、日元等太弱,并没有取代美元的条件而已。

第三,很多国家也不傻,看到美国政府除了无限量化宽松外,还要开启新一轮经济刺激计划,又要开启印钞机,美元指数贬值不可避免。他们当然不会甘愿在接下去的几个月的时间内,持有的美元资产严重缩水了,所以在7月份趁着美元指数掉头向下,他们也是尽快抛售美元资产,尽可能的挽回些自己的财产损失。

从目前情况来看,2020年7月份,外国投资者一共抛售了228亿美元的国债,那谁又是购买美国国债的接盘侠呢?主要是两大类:一类是,日本7月份大幅增持315亿美元,持仓规模达到创纪录高点1.293万亿美元。资料显示,日本在2019年6月超过中国成为美国的第一大债权国。二类是,美国本土的金融机构,如果日本这个接盘侠接不了大量抛售的美债,那么美国的金融机构会出手接盘。目前,美国国债由美国金融机构、美国个人、美联储持有的比例达70%。所以,就算美国国债抛售没有人愿意接盘,那自有美国机构会来接。

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