美国GDP增速预计7.3% “超越”中国的真实情况

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3月11日,美国总统拜登(Joe Biden)正式签署1.9万亿美元新冠肺炎疫情纾困和经济刺激法案。(AP)

随着美国1.9万亿美元纾困计划的实施,以及新冠肺炎(COVID-19)疫情的缓解,媒体以及投资银行又开始了对于美国经济快速增长的“鼓吹”。甚至,美国国内生产总值(GDP)增速将超过中国,也成为了可以“唱空中国”的话题。

据美国《华尔街日报》报道,一些经济学家预计2021年美国GDP将增长5.95%。另据高盛公司和摩根士丹利分别预计,2021年美国GDP增长将达到6.9%或更高的7.3%。相比之下,3月份中国“两会”期间,政府工作报告中公布的2021年GDP目标只有6%。

7.3%对6%,美国经济增速将自1976年落后于中国之后,时隔44年再次反超中国。仅仅从数字上来看,这着实令人激动。一些观点甚至认为,这是美国经济“复苏”的表现,是美国经济真正“潜力”的释放。一旦美国“幡然悔悟”开始发力,那么凭借美元的国际统治秩序、凭借美国在金融、科技、人才、能源上的优势,美国经济将迅速走出低谷,重新超越中国。而中国则受困于美国的遏制、受困于内部的专制、贫富分化,以及市场改革的停滞,而陷于经济衰退。美国将在中美这场经济竞争中最终获胜。

然而,事实真的如此吗?正如GDP数据上反映的那样,美国经济真的在创造近40年以来最强劲的增长,而中国正在经历难以挽回的衰退吗?其实不然。目前对于美国经济的乐观估计,更多只是“错误”的计算带来的自我安慰和惊喜。

众所周知,美国政府目前正在实施的总额约1.9万亿美元经济纾困和刺激计划,其中大约有1.16万亿美元将在2021年内完成发放。而2020年美国的GDP大约只有不到21万亿美元的规模。美国布鲁金斯学会会(Brookings Institution)高级研究员埃德尔伯格(Wendy Edelberg)表示,如果1.9万亿美元财政刺激措施得以顺利实施,将让2021年底和2022年底美国实际GDP分别提高4%和2%。美国GDP将在2021年第四季度达到并超过疫情前的预测水平,2023年美国GDP累计金额将与疫情前的预测接近。

这意味着2023年美国GDP将达到24.9万亿美元,名义GDP增长将回落至3%左右。如果在扣除经济刺激带来的超过2%的通胀,如果没有更新的刺激和投资计划,那么随着1.9万亿美元纾困资金的告罄,美国GDP的真实增速将回落到1%左右。所谓2021年美国GDP增速将达到5.95%至7.3%,更多的只是一种货币刺激带来的假象。

美国经济在经过疫情和高度金融化的市场“碾压”之后,已经犹如一块板结的“水泥地”,无论多大的洪水冲过,也只能是水过地皮湿。1.9万亿美元的刺激计划不仅没有渗透进实体经济,相反,美国政府迅速增加的巨额债务已经严重透支了美国经济的未来。目前10年期美国国债收益率已经多次超过1.6%,10年期美国国债回购利率也已经跌至-4%的历史最低水平。这意味着作为美国整个债务体系和资本价格体系基石的美国国债价值已经遭到市场怀疑。

也许美国的媒体和投行能够继续用高企的GDP数据来粉饰太平、鼓舞市场。但是依然难以掩盖美国债务基石的腐朽与坍塌这就是美国经济所谓“复苏”的真实情况。

对于这一点,中国政府,乃至全世界负责任的政府其实都已经看得比较清楚。在美元依旧主导着世界经济秩序,尚且无可替代的情况下,美国在滥发美元的同时,在放任美国国债贬值。美国政府利用美元本已不多的信用再次“收割”世界经济,可谓“司马昭之心路人皆知”。

也正是基于2021年可能存在的国际金融风险,以及中国自身经济转型的需要,中国政府在有意采取相对保守而富有弹性的经济增速的目标——“6%以上”。这种表达其实很有深意。

3月5日,中国总理李克强在2021年政府工作报告中,阐述了2021年中国经济的增长目标。中国需要稳定和健康的经济增长,并为应对新的外部经济冲击做好准备。(AP)

如果美国政府,抑或疫情反复在2021年晚些时候提前刺破美国的金融泡沫,那么中国将必须保住6%的经济基本增速。对此,中国银保监会主席郭树清在3月2日,中国“两会”前夕,其实就已经表示中国政府的预判和担忧。郭树清表示“欧美发达国家、疫情严重的国家和一些发展中国家,都采取了积极的财政政策和极度宽松的货币政策,现在看副作用已经逐步显现”,“很担心国外金融资产泡沫哪一天就会破裂。”

在这样的预判背景下,中国经济,尤其是资本市场扩张过快,企业在高负债的情况下追求高增长,一旦经济出现动荡,将犹如2008年金融风暴时期那样,给中国经济带来较大冲击。对中国经济来讲稳定、健康的增长比经济的大起大落更加有利。

当然,如果美国政府有能力将下一次金融危机推延到2023年或者更晚,那么中国将在稳定货币、积极财政的基础上,利用这个时机,持续加大科技产业和国民经济结构调整投资的力度。这就是中国GDP增速“6%以上”目标的“以上”部分,对此中国政府并未封顶。

目前根据公布的中国1月和2月经济数据显示,2021年前两个月中国社会消费品零售总额同比增长已经达到33.8%,规模以上工业增加值同比实际增长达到了35.1%,出口金额同比增长60.6%,进口同比增长22.2%。多项经济指标都已表明,在没有外部冲击的情况下,2021年中国GDP完成8%,甚至10%以上的增长完全没有问题,如果按美元计算,2021年中国GDP增速甚至可能达到最乐观的15%。

因此,这种用美国经济经过大量“注水”之后的最高名义增长7.3%的预期和中国经济实际增长6%的保底目标来比较,其本身就是一个错误。所谓“美国经济增速反超中国”的说法,既不能证明美国经济的复苏,也不能说明中国正在面临困境,它只不过是一个“算错账”之后带来的意外惊喜。

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