全球房地产市场大涨 乐观预期背后存泡沫

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2021年以来,全球房地产市场红红火火。统计显示,2月份,美国20个大中城市房价同比增幅高达10.10%;新西兰住宅物业的中位数价格也上涨了创纪录的22.8%。类似的现象在英国、加拿大、法国等发达经济体都不同程度地存在着。

中国《经济日报》4月3日报道,一方面,全球各主要经济体大多推行超低利率,流动性高度充裕;另一方面,随着新冠肺炎(COVID-19)疫苗接种范围不断扩大,全球经济复苏预期提升。种种因素叠加,使得各界普遍对房地产市场的未来走势持乐观态度。

以美国为例,美联储(Fed)自2020年新冠肺炎疫情发生以来,已经投放了数倍于2008年国际金融危机期间的流动性,压低了美元利率。当前,美国30年期住房抵押贷款利率维持在3.0%左右,处于1971年以来最低水平。

同时,充裕的流动性也使得越来越多的投资机构开始寻找具有吸引力的资产。知名房地产服务商“第一太平戴维斯”认为,长期看,房地产投资吸引力依然不小,有购买意向的基金正在持续聚集。截至2020年第四季度初,寻求房地产投资的基金超过1,000家,是2016年1月的两倍多,基金计划投资总额接近3,000亿美元。

然而,乐观预期背后尚存隐忧。

比如,低利率环境加上充裕的流动性可能推升资产价格,催生投机情绪。由于住宅地产本身既具有必需品属性,也具有投资品属性,因而无论普通大众还是投资机构都会给予高度关注。不过,对经济学理论有所了解的人都知道,当一项资产成为投资“聚集地”时,通常也意味着其也将大概率成为泡沫和风险的“聚集地”。

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