科技股业绩助推美股再创新高 后市如何演绎

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4月29日,美股再次上涨,标普500再创历史新高。截至当日收盘,标普500指数上涨28.29点,至4211.47点,涨幅0.7%,超过了周一创下的纪录。道琼斯工业股票平均价格指数上涨239.98点,至34060.36点,涨幅0.7%;纳斯达克综合指数上涨31.52点,至14082.55点,涨幅0.2%。

经济数据显示,美国一季度经济增长6.4%,接近疫情前水平。同时,每周申请失业救济人数降至自2020年疫情开始以来最低水平。宏观政策方面,美国总统拜登(Joe Biden)在公开演讲中概述了支持美国家庭的计划。这一计划可能将增加儿童保健、教育和带薪休假方面的开支。这些消息都提振了美股表现。

另外,美联储(Fed)在此前的议息会议后也表达了对未来美国经济的谨慎乐观。美联储认为推动经济增长的动力来自两个方面,一是疫情消退和经济的重新开放,二是货币和财政政策的刺激措施不断出台。不过,美联储也承认,经济全面恢复到疫情前水平还有相当长的一段路要走。

美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)在议息会议后的发布会上称,美联储不会突然改变政策方向。他认为,经济复苏导致的通货膨胀是“暂时性因素”,美联储将保持利率稳定,直到劳动力市场恢复到完全强劲水平,通胀达到央行平均2%的目标。这一表态打消了之前市场的顾虑。

事实上,受到疫情缓和经济复苏的影响,美股近期连创新高,尤其是对于利率更为敏感的科技股4月以来反弹强劲。仅4月,纳斯达克涨幅甚至已经超过标普500指数。今年以来,纳斯达克指数涨幅差距已经从3月的7%缩小至3%左右。

苹果与Epic Games反垄断案将于5月3日开庭,科技公司在各国都有遭到反垄断调查的风险。(路透社)

苹果、亚马逊、微软、谷歌母公司Alphabet的涨幅近10%。近期脸书、微软和谷歌的股价均创下历史新高。这自然与经济开始复苏,支撑各大科技公司的业绩密切相关。

苹果公司的季度业绩是公司在历史上最好的之一。苹果2021财年第二季度(2021年1月至3月)净营收为895.8亿美元,比去年同期的583.13亿美元增长54%;净利润为236.3亿美元,比去年同期的112.49亿美元增长110%。中国市场尤其惊人,当季度苹果中华区营收177.3亿美元,同比增长87%,远高于整体增速。

谷歌总营收553.14亿美元,同比增长34.2%,创下过去11个季度里的最高增幅,净利润大涨162%,当季每股收益同比暴增近82%,远远碾压了市场预期。

Facebook当季营收261.7亿美元,同比增长48%,一季度每股收益同比增长93%,比市场预期高出40%之多,同时净利润近95亿美元,同比增长了94%。

与上面三家相比,微软本来不错的业绩都已被衬托得“表现平平”。微软当季营收为417.06亿美元,同比增长19%,净利润为154.57亿美元,同比增长 44%。虽然微软也创下了2018年以来的单季营收最大增长

得益于疫情导致的线上购物激增,亚马逊在过去一年连创佳绩。疫情爆发以来,这家公司利润达到260亿美元,超过前三年的总和。今年1至3月,该公司净利润增加两倍多,达到81亿美元,收入为1,080亿美元,远远超出分析师的平均预期。4月29日收市后,亚马逊公布其利润增长了两倍多,因为对其送货、云计算和广告业务的需求依然强劲,推动其股价在盘后上涨4%。

显然,高盈利和高增长很难一直维持下去。市场对于科技股甚至美股未来走势已经出现分歧。以苹果为例,市盈率和动态市盈率分别达到36和32倍,从历史估值来看苹果目前的股价并不便宜。去年四季度,巴菲特(Warren Buffett)也减持了6%。

不仅是估值层面上的担忧,政策面上美联储对于货币政策转向的口径,以及拜登可能提出的资本利得税改革都加重了投资者的犹豫情绪。多空博弈的情况下,公司回购成为股价上涨的“压舱石”。苹果和谷歌就先后宣布了1,400亿美元的回购计划。于此同时,据媒体统计,上周纳斯达克ETF在五个交易日里出现了60亿美元的资金净流出,这也是2000年互联网泡沫破灭后的最大单周流出纪录。短时间内,政策不确定性带来的市场分歧依然存在,在部分资金已经抢跑的基础上,美股史无前例的牛市还能持续多久,对于未来走势,投资者都应谨慎对待。

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