摩根士丹利:中国经济不会出现滞胀问题

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摩根士丹利(Morgan Stanley)在“2021年中中国经济和市场展望”主题举办线上分享会上表示,中国经济有望在未来一段时间回到新冠肺炎(COVID-19)疫情前的潜在增速水平,尽管全球通胀卷土重来,但中国在这方面的压力会小于发达国家,并不存在滞胀问题。

中国《证券时报》5月28日报道,摩根士丹利首席中国经济学家邢自强表示,全球通胀卷土重来,而且本轮通胀与此前不同,很可能是比较长期的结构性通胀。美国经济有过热风险,带来通胀预期循环上升,但中国由于率先政策回归常态,通胀压力会小于发达国家。中国并不存在供需不平衡造成的巨大通胀压力,总体看中国经济不会出现滞胀问题。

邢自强还认为,大宗商品上涨势头不会长期持续。中国政策已经率先回归常态,中国的社会融资增速从13.4%下降到现在的11.8%,预计2021年三季度进一步下降到11%左右,宏观杠杆率会重新企稳。在这个过程中,对信贷比较敏感的部门,比如房地产和基建,增速会比2020年下半年有所回落,中国并不会造就新一轮大宗商品超级周期。

相较于对中国经济的积极乐观,摩根士丹利对股市的看法则要谨慎一些。摩根士丹利首席中国股票策略师王滢表示,该机构在年中展望对中国股市的预期为中性偏谨慎。

当然,这并不意味着市场就完全没有赚钱机会。王滢认为,通过不同的行业资产配置和选股策略,当前市场还是提供了很多可以赚取超额收益的机会。

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