ADP预示美国经济复苏 市场静待关键数据印证

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6月3日,自动数据处理公司(Automatic Data Processing,ADP)发布美国5月ADP就业人数为97.8万,创2020年6月以来新高。远超市场预期的65万,前值为74.2万。加上上周首次申请失业救济人数自疫情爆发以来首次低于40万,5月供应管理协会(ISM)服务业指数录得64,该数据创下1997年有数据统计以来的历史最高。不过,就业和服务业的乐观数据反而加剧了市场对美联储可能比预期更快收紧流动性的担忧,因此美股三大股指集体低开。

盘中媒体称,为换取共和党议员对基建方案的支持,拜登政府提议推出最低15%的企业税率,而不是按其此前税改计划将企业税从21%升至28%。这一让步性质的表态造成美股跌幅收窄,道指抹平200多点的跌幅,盘中转涨,但未能保住涨势。尾盘美股跌幅再度扩大,最终道指微跌0.07%,纳斯达克指数跌幅超过1%。

从ADP数据来看,服务业贡献了85万个岗位,而制造业贡献了12.8万个岗位。相比新增就业岗位创纪录,更为难得的是,在公司规模方面,5月新增就业岗位分布非常均匀。大公司雇佣了30.8万人,中型企业贡献了33.8万个就业岗位,小公司也招聘了33.8万人。

2020年,美国经济在疫情之下突然陷入萧条,图为美国KOHL‘s商场门口的停车场空空荡荡。(AP)

ADP就业数据美国自动数据处理公司统计的、衡量美国私营部门非农就业人数变化的月度指标,数据采集自约50万家匿名美国企业,是美国就业情况的反映。该数据主要反映美国私营部门就业情况,一般情况下与美国劳工部公布的非农就业数据相差不大,因此是非农就业数据的重要前瞻指标,故被俗称为“小非农”。

从美股的表现来看,市场目前对于外界消息非常敏感,一点风吹草动都会放大市场波动。更何况美联储内部,关于退出宽松的声音似乎越来越大。继美联储卡普兰(Robert Kaplan)一再呼吁退出宽松政策后,费城联储主席哈克(Patrick Harker)最新表示,美联储需要开始讨论缩减购债时间表。“我认为,美联储应开始讨论缩减购债计划的时间框架。我们应该在适当的时候缓慢地、谨慎地收回购债。”让市场稍感欣慰的是,尽管哈克是联邦公开市场委员会(FOMC)的成员,但今年没有政策决定的投票权。

种种迹象表明,美国经济数据正在改善,但首次申请失业救济数据显示,仍有数百万工人在观望。在5月中旬,大约有1540万美国人通过定期的州援助和联邦紧急项目获得失业救济。这一未经季节性因素调整的数字较3月第一周减少了400多万人,但仍是疫情爆发前领取福利金人数的近七倍。显然正如美联储此前认为的那样“劳动力市场还有很长的路要走”。

市场也因为种种数据的变化开始产生敏感而纠结的情绪,一方面希望债券购买等放水行为能够继续,另一方面又担心,如果就业市场回暖被即将公布的非农就业数据印证,美联储缩减购债的预期就将升温,华尔街的“好日子”恐怕就将结束。

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