中国高层重磅出手 房价还会继续大涨?

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7月9日下午,中国央行官网发布消息,中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构外)。本次下调后,金融机构加权平均存款准备金率为8.9%。据悉,降准将释放1万亿元人民币的流动性。

此次降准,无论是速度还是力度都超出市场预期。对于资金流向,也有人担心,资金能否进入实体经济,能否真正进入中小企业,最终是不是会流入房地产从而推高房价?甚至有人认为,这次全面降准表明中国经济下行严重,最终还得需要房地产拯救中国经济。

果真如此吗?

实际上,这也不能怪人们担心,“央行降准,房价上涨”--这已经是很多中国民众听到“降准”的直接反应。而且,对于房地产市场来说,房地产市场走势往往与货币政策松紧有着密不可分的联系性。当货币政策宽松或传递出宽松信号时候,往往会刺激部分资金流向房地产领域,造成该地区房价走高。

但这次央行降准的同时,我们也观察到了一个细节。7月9日,深圳市发布了住房调控新目标:到2035年,深圳市常住人口人均住房要达到40平方米以上。深圳市规划和自然资源局发布消息称,为加大居住用地供应,市规划和自然资源局起草了《关于进一步加大居住用地供应的若干措施》(征求意见稿)。

从征求意见稿来看,调控的目的是通过盘活存量、多方面寻求增量的角度改变当前供求关系,从供给端发力,最终达到房价下降的目的。深圳作为中国房地产发展的重点区域,这一政策的出台有一定示范作用,不仅堵住了资金流向深圳房地产市场,更是给意欲去其他城市炒房的投资客们传递出从严调控预期,从而降低了炒房客的投资热情,对冲了央行超预期带来的刺激影响。

另外,需要注意的是,中国此次全面降准并不代表中国经济下行态势严重,也不存在依靠房地产拉动经济的需求。

中国经济仍然处于稳定复苏期。数据显示,6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势。多机构看好中国经济宏观指标,认为中国第二季度国内生产总值(GDP)增速会较第一季度(18.3%)有所回落,但是随着疫情影响逐步减弱,经济内生增长动能提高,第二季度经济增速仍会保持在较高位水平。

最新数据也显示,今年上半年中国货物贸易进出口总值达18.07万亿元人民币,比去年同期增长27.1%,比2019年增长22.8%,进出口规模创历史同期最好水平。进口、出口增速也双双呈现两位数增长,其中出口9.85万亿元,增长28.1%;进口8.22万亿元,增长25.9%。

更何况,在房地产政策上,中国高层已经否定了过去房地产承担过多经济功能的定位,而是让房地产回归民生。2017年就已经明确提出“房子是用来住的,不是用来炒的”定位,推动房地产逐步“去经济功能”而回归居住的基本属性。

让房地产回归住房属性的同时,促消费,激发经济内生动力则成为中国经济的重点选项。中国高层多次指出,经济刺激方向则应以消费、服务业、新经济为重点,经济救助方向也应该以中小微民营企业、出口和传统制造业为主。

事实上,这次之所以如此快速且力度超预期的降准,其中一部分原因在于中国经济目前处于疫情后的恢复期,相比较来讲,大中型企业对于疫情后的政策吸收更加彻底和完善,而中小企业受到疫情冲击后周期性后果或正逐步显现出来,这次全面降准重点就是扶持中小企业,为其提供增长潜力。

当然,仍然需要注意的是,对资本来说,本身具有强烈的逐利性,上有政策下有对策,始终还可能存在部分资金间接流向股市或房地产市场。但是,与前些年相比,最终可以有效流向房地产的资金,可能会比较有限,对上述投资渠道的刺激影响也会相对有限了。

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