OPEC+新协议埋下伏笔 两大变量将左右国际油价

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7月19日,亚市早盘,布伦特原油和WTI原油纷纷低开,虽然跌幅均未超过2%,但是结合石油输出国组织及其盟友(OPEC+)已达成增产协议的事件来看,在石油价格战的阴影消除后,国际油价上行仍有重重阻力。截至发稿,布伦特原油在72美元/桶附近震荡;WTI原油在70美元/桶附近震荡。

OPEC埋下伏笔

OPEC+在7月18日达成增产协议之前,曾有过一段纷争。起因是阿联酋要求将其减产基线从320万桶/日提升至380万桶/日,这一度引起沙特、俄罗斯等产油大国的不满。从最新公布的官方协议来看,这一问题已得到圆满解决。

根据OPEC+会后公布的减产基线表格,从2022年5月起除了阿联酋得以将基线从316.8万桶/日提升至350万桶外(仍略低于最初380万桶的要求),伊拉克和科威特分别增加15万桶/日,沙特和俄罗斯则分别新增50万桶/日,总计增加163.2万桶/日。

根据协议,2020年4月达成的减产协议将延期至2022年年底,但减产的进度会早于到期日。根据最新安排,从2021年8月起整体产能将每月增加40万桶/日,直到现有580万桶/日减产限额全部回补,即2022年9月底全部恢复。

OPEC同时表示,具体的减产情况需要取决于市场状况,到2021年12月还将召开会议评估情况发展和成员国的表现。会议决定,下一次OPEC+会议将于2021年9月1日举行。

油市里的大变量

很显然,OPEC+为未来的“增产”或“减产”留下了足够的理由。从目前的各方行情来看,能够左右OPEC+决定的不仅有全球经济复苏前景,还有伊朗重回原油市场的变量。

2020年,新冠肺炎(COVID-19)疫情的全面爆发,曾令全球各主要经济体的经济大幅下行,部分行业发展停滞,对石油的需求大幅下降,国际油价曾因此大幅下行,这也是OPEC+在2020年4月份达成减产协议的主要因素。

供需关系是影响国际油价的重要因素。(新华社)

进入2021年后,随着新冠肺炎疫苗的推广,以及各国防控疫情手段的成熟,中国、美国等各大经济体的制造业、交通运输等主要产业都开始显著复苏,对石油的需求量回升,国际油价开始上行。OPEC+为获得更多的石油收入,在2020年减产协议的框架下开始缓慢增产。奥地利JBC能源咨询公司日前预计,7月全球原油供需缺口将略低于日均200万桶,即便日均产量增加60万桶,8月全球原油市场供需缺口仍将扩大至日均250万桶。

但是,世界卫生组织(WHO)日前发布声明警告称“疫情远未结束”,四种令人担忧的变异新冠病毒(发现于印度的德尔塔,发现于英国的阿尔法,发现于巴西的伽马,发现于南非的贝塔)在全球疫情中占主导地位,特别是传播迅速的德尔塔变异病毒。事实上,多方消息亦显示,美国、印度、日本、英国、南非等国家极有可能面临第三波疫情。

这意味着,全球经济复苏的脚步有可能放慢,对石油的需求量也可能再次下降。国际投行高盛(Goldman Sachs)近期也表示,由于德尔塔病毒的风险,油价可能在短期内波动。

此外,伊朗始终是国际油市里不能忽视的变量。

据媒体报道,在OPEC+达成最新协议后,伊朗方面有关人士提醒,OPEC+必须更加留意伊朗重返石油市场的前景。此前,伊朗官方通讯社Shana报道,伊朗石油部长赞加内(Bijan Namdar Zanganeh)表示,伊朗已采取了许多措施,一旦美国解除对伊朗的制裁,将确保能在一段非常短的时间内增加原油产量。

消息称,7月14日,即将卸任的伊朗外长扎里夫(Mohammad Javad Zarif)向伊朗议会提交的一份报告称,美国拜登(Joe Biden)政府已几乎同意解除美国对伊朗的所有制裁,以确保双方重返伊朗核问题全面协议。这一消息虽然没有明确的后续,但是也从侧面反映出美伊双方正在积极寻求和解。原油市场迎接伊朗回归的日子可能很快到来。

综合各方信息来看,OPEC+当前阶段的增产,能够为全球原油供需缺口提供一定的满足,并抑制油价下行。但是,从复杂的国际环境来看,新冠肺炎疫情的反弹以及伊朗和美国之间即将到来的“和解”,同样会打压油价上行。换言之,短线来看国际油价跌破65美元/桶的概率不大,长线冲破100美元/桶的几率也很小。

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