中共官宣监管措施初见成效 下一阶段将以制度建设为主

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近期,中国政府加强了对互联网企业的监管,导致腾讯集团、阿里巴巴、美团等热门股票持续下跌。投资者不清楚这轮针对互联网平台龙头企业的整顿会持续多久,也不清楚监管框架会引导互联网平台龙头企业走向何方。在诸多不确定性因素的影响下,市场始终处于草木皆兵的状态。

8月30日,中共中央全面深化改革委员会召开第二十一次会议,会议从决策层的角度就“反垄断、反不正当竞争”等监管问题做出了一些判断,给出了一些方向。从此次会议的一些表述上,市场或许能够获得一些慰藉。

在会议上,中国国家主席习近平强调,“强化反垄断、深入推进公平竞争政策实施,是完善社会主义市场经济体制的内在要求”。这意味着,“反垄断、反不正当竞争”已经上升到市场经济体制建设的高度,必须继续推动下去。

在决策层看来,这轮监管风暴是“构建新发展格局、推动高质量发展、促进共同富裕”的需要,最终目标是“促进形成公平竞争的市场环境,为各类市场主体特别是中小企业创造广阔的发展空间,更好保护消费者权益”。与最终监管目标相比,当下的市场环境仍有很大的改善空间,监管趋势也会延续下去。

滴滴出行等平台企业在未来一段时间需要努力适应新的监管环境。(美联社)

其实,对于监管环境的持续收紧,投资者和企业管理人也有一定的预期,多数市场参与者和消费者也都持欢迎的态度。然而,在新的市场监管体制形成前,企业面临的不确定性成为投资者的焦虑来源,资金也因此对互联网平台龙头企业的股票望而却步。

尽管本次会议上没有给出“强监管”状态持续的时间,但是在经历了一系列约谈、查处、罚款之后,决策层认为监管措施已经“初见成效”。会议指出,“针对一些平台企业存在野蛮生长、无序扩张等突出问题,我们加大反垄断监管力度,依法查处有关平台企业垄断和不正当竞争行为,防止资本无序扩张初见成效,市场公平竞争秩序稳步向好”。

在某种程度上,这种阶段性总结式的表述意味着监管的重点将向下一个阶段转移。毕竟,监管并不是要限制平台的发展、扼杀企业家的积极性,而是“要统筹发展和安全、效率和公平、活力和秩序、国内和国际”。这也是为什么会议明确提出了“坚持监管规范和促进发展两手并重、两手都要硬”。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强认为,“决策层肯定很清楚,中国还是比较依赖企业家精神,依赖有一个充满活力的私人部门推动创新、维持中国的生产率增长。所以在树立这种新的监管框架的过程中,相信最终政策会有意识的动态调整,有破有立,试图平衡,避免过度地影响营商的私人部门的信心。”

从会议指出的工作方向中可以看出,决策层已经意识到当下监管的不确定性造成了市场的风声鹤唳,因此提出了尽快“明确规则、划出底线”。一方面,“要加快健全市场准入制度、公平竞争审查机制、数字经济公平竞争监管制度、预防和制止滥用行政权力排除限制竞争制度等”。另一方面,“要加快建立全方位、多层次、立体化监管体系,实现事前事中事后全链条全领域监管,堵塞监管漏洞,提高监管效能”。

当然,制度的建设不可能一蹴而就。在制度建设的过程中,投资者需要充分理解监管趋势的不可逆,顺应经济发展潮流,警惕政策波动带来的风险;而监管层则应当加强与企业管理层的沟通,“增强政策透明度和可预期性”,从而减少市场的恐慌情绪。

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