四个月里第四次 高盛再度下调美国GDP预期

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上周,高盛在最新的报告中再度下调美国GDP增长预期,将2021年第四季度美国GDP增长预期从5.0%下调至4.5%,2022年GDP增长预期从3.6%下调至3.3%.

这是高盛四个月内第四次下调美国GDP增长预期,高盛认为,目前美国受疫情影响,消费者服务支出复苏步伐放缓,并且预计政府的财政支持将减少,经济增长速度将减慢。

此外,高盛再次上调了2021年底的通胀预期,预计核心PCE为4.25%,高于上月的3.80%。混乱的供应链、飙升的能源价格,以及总对服务的需求减少,高盛预计会将整体PCE推高至5.0%以上。

在通胀持续上升的情况下,高盛及华尔街投行频繁地下调削减GDP增长,预示了美国暂时性滞胀将持续。

大幅频繁下调GDP增长预期

7月份,高盛下调了美国2021年下半年的消费增长预期,导致第三季度的GDP增长预期下调1%至8.5%,此前预期高达9.5%。8月,高盛宣布将美国2021年第三季度GDP增长预期从8.5%猛降至5.5%,上个月,滞胀担忧情绪升温,高盛再次将2021年第三季度和第四季度GDP预期分别从5.5%下调至4.5%,从6.5%下调至5.0%,证实了美国经济走向滞胀。

上周日(10月10日),高盛经济学家Joseph Briggs再次下调该行对美国GDP增长的预测,从季度数据来看,2021年第四季度下调至4.5%,而此前为5.0%。高盛还下调了2022年前三季度的GDP增长预期:

2022年第一季度为4.5%,此前为5.0%;

2022年第二季度为4%,此前为4.5%;

2022年第三季度为3%,此前为3.5%;

2022年第四季度为1.75%,而此前为1.5%,这是唯一上调GDP预期的季度。

此外,亚特兰大联储最新发布的第三季度GDP跟踪数据显示,美国经济增长仅为1.3%,远低于华尔街普遍预测的5%,也低于经济学家预测的最低值3.0%。

财政支持将熄火,消费服务支出减少

Briggs表示,美国中期经济增长面临两大困境,财政支持放缓,以及服务支出反弹较慢,难以抵消商品购买量的下降。

高盛报告指出,拜登数万亿刺激计划即将结束,财政支持将在年底大幅减少。尽管家庭收入前景较为乐观,劳动力市场复苏和工资保持稳定增长,特别是低工资人群工资增长,将使收入在2022年底之前保持在疫情前水平之上,但财政补贴减少可能会导致一些家庭支出下降。

其次,消费者的服务支出难以抵消商品支出的下降,商品支出目前已恢复正常水平。但新冠疫情仍具有不稳定性,这经济活动的完全正常化仍需要一段时间,同时秋冬季为流感季节,新冠病毒传播也会加快,加大再次封锁限制的风险。

此外,高盛认为,远程工作导致一些工人的总支出减少,服务和非耐用品的支出将持续低于疫情前水平。

高盛将消费的增长动力分为几个方面,重新开放、财政刺激、被压抑的储蓄以及财富效应。高盛报告预测称,随着与疫情相关的财政刺激及其对消费支出的贡献逐渐消失,未来几个季度美国经济增长动力将出现不足的情况。

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