中国移动回A迈出关键一步 12月初有望完成A股挂牌

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又一个巨无霸公司将很快在A股市场挂牌!

10月29日,中国证监会公告称,中移动将于11月4日首发上会。考虑到过会是板上钉钉的事情,那么不出意外地话,中移动A股将在年内完成在上交所的挂牌。

对于A股市场来说,股息率超过5%的中国移动的到来,对于社保基金、公募基金、保险机构等长期投资人来说无疑是一件好事,A股又迎来了一个现金奶牛和分红大户。

只是,从近期A股市场的大盘走势来看,面对中移动的500多亿元人民币募资额,市场还是颇为担心资金的挤出效应。如果再考虑到北交所也将在近期正式开市,投资人的心态相对会比较谨慎,A股市场的震荡走势也就可以预期。

10月29日,中国证监会公告称,中移动将于11月4日首发上会。(中国证监会官网)

当然,对于目前日均成交量过万亿元的A股市场来说,无论是北交所开市,还是中移动等红筹股回归,其对市场资金面的影响并不会很大,倒是有可能分化个股的走势,过去几个月里强者恒强、弱者恒弱的两极化走势,就是明证。

近十年A股最高募资额

根据中移动在8月18日披露的IPO招股书,公司计划在上交所公开发行不超过9.65亿股A股股份,募集资金约为560亿元,这将超过中国电信的542亿元,成为近10年来A股最高IPO募资额。

中国财经媒体《每日经济新闻》就回顾了A股市场历年来新股发行所募集的资金总额,其中,农业银行募资额最高,为685亿元,中国石油、中国神华分别募资668亿元、666亿元,建设银行募资581亿元,中国移动将位列第五。

中移动的560亿元募资,将投入到5G精品网络建设、云资源新型基础设施建设、千兆智家建设、智慧中台建设、新一代信息技术研发及数智生态建设等5个项目,继续夯实其行业老大的位置。

根据8月18日中移动披露的IPO招股书,计划募资约560亿元,投入到5G等项目中。(中移动IPO招股书)

随着中国证监会公布了11月4日中移动首发上会的消息,也就意味着中移动回归A股的进程将迈出了关键一步,大概率就在年内完成挂牌。

有望12月初完成挂牌

值得注意的是,根据此前中电信A股的经验,7月22日过会,8月20日挂牌,时间相隔不到一个月。

完全可以预测:在11月4日过会之后,只要全球股市不出现极端情况,比如2020年3月的股灾,中移动大概率将在12月初登陆上交所,从而正式回归A股。

考虑到中移动的基本面,再加上有中电信A股上市首日股价暴涨的先例,中移动A股在招股环节很可能会被机构疯抢,不排除在上市后被资金爆炒的可能性。

运营全球最大5G网络

当然,这对于中移动港股的投资人来说,应该还是好事,毕竟目前中移动的港股估值几乎处于历史最低位置。11月1日,中移动股价报收于48.55港元,微涨0.62,市值为9,941港元,市盈率7.2倍,市净率0.7,股息率超过5%。

中国移动的港股股价近两年颇为低迷,估值处以历史底部。(Wind资讯)

目前,中移动运营着全球最大的5G网络,5G套餐用户达到3.3亿户,根据此次招股书显示,中国移动5G网络总投资额将达983亿元,其中拟投入的募集资金金额为280亿元。

在业绩方面,中移动业绩也在中国三大运营商中遥遥领先,2021年前三季度收入为6,486亿元,比上年同期上升12.9%;其中,通信服务收入为人民币5,729亿元,比上年同期上升9.0%;股东应占利润为人民币872亿元,比上年同期上升6.9%。

可供对比的是,中国联通今年前三季度实现主营业务收入2,223.8 亿元,同比增长7.3%,归母净利润56.8 亿元,同比增长18.6%。中国电信实现营业收入3,265 亿元,同比增长12.3%,归母净利润233 亿元,同比增长24.7%。

从前三季度的财报数据可以看出,在收入上,中移动一家就超过了联通和电信的收入总和,在利润方面,更是联通和电信利润总和的3倍。

从用户数来看,前三季度中移动的移动客户总数约9.56亿户,第三季度净增移动客户1020万户,5G套餐客户达3.31亿户,移动ARPU为50.1元,同比增长2.6%。这些数据也远远领先于电信和联通。

当然,数字化转型是一大挑战,面对互联网平台的内容优势,包括中移动在内的全球电信运营商都面临被“管道化”的尴尬,也就导致市场估值普遍很低,投资人对于未来并不看好。

不过,对于财大气粗的中移动来说,选择回A也并非缺钱所致,其孵化的咪咕视频也已经成为了中国视频平台的前五名之一,并且在投资体育等版权内容上不惜重金,如果咪咕等互联网创新业务可以更进一步,成为中国互联网的第二梯队,那么中移动未来的估值也会水涨船高。

从这个角度来说,这次回A之旅,对于中移动低迷的股价来说,或许是一次机会。

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