LME六大工业金属2007年以来首次齐现现货升水

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本周,世界上最重要的六种工业金属十多年来首次罕见地同时发出供应紧张的警告,因物流动荡和强劲需求正不断加剧买家的焦虑情绪。

据中国媒体财联社报道,从铜铝锌、到铅镍锡,LME六大工业金属的现货价格自2007年以来首次同时升至高于期货价格的水平,这种现象被称之为现货升水。

这预示着在交易所库存急剧下降、供应链延迟、生产中断以及从建筑业到消费电子产品的工业商品需求激增的背景下,买家正在为获得亟需的金属而支付溢价。

其中,尤其是在铜和锡方面,最近几个月的现货溢价幅度曾一度达到了历史最高水平,这加剧了工业用户的恐慌感,他们自新冠肺炎(COVID-19)疫情大流行开始以来就一直在努力应对不断升级的供应混乱。而整个金属市场实物供应紧张的迹象,也预示着主要工业经济体,特别是最大的商品消费国中国的宏观经济基本面前景依然值得期待。

花旗集团(Citigroup)工业金属分析师Oliver Nugent表示,鉴于每种金属的不同的用途和供应动态,LME六种主要合约罕见地同步吃紧,无疑正揭露出此次物流动荡波及的范围有多广,以及自疫情早期阶段以来商品市场的需求反弹有多么普遍。

Nugent在采访中表示,“消费者面临的供应紧张很大程度上源于物流,这是毫无疑问的。但这也表明需求非常强劲。”

当然,可以肯定的是,LME六大金属全面出现现货升水的现象料将不会持续很久。

事实上,尽管近期铝和镍的现货溢价正持续扩大,但铜和铅等市场的升水现象正在消退。随着铜逐渐重新流入LME仓库,现货铜较三个月期铜的升水幅度已从上月惊人的的每吨逾1,100美元降至了11月17日的14.90美元。

但即便如此,Nugent指出,供应链动荡的一个后果是,即使LME市场的现货溢价消退,全球其他地区交易所的情况可能依然紧张。以铜为例,即使LME的现货溢价从上个月史无前例的历史高点回落,但上海期货交易所沪铜近月合约的升水仍在持续扩大。

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