野村证券:中国政策立场向宽松调整 未来数月降准概率快速升高

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野村证券首席中国经济学家陆挺认为,中国近期一系列会议和政策报告显示中国开始益发担心经济增长,并已经开始采取行动调整政策立场,以免经济增速进一步下滑。

据路透社11月22日报道,陆挺在最新研究报告中预计,中国将很快大幅加大货币和财政政策宽松力度,以抵御日益增大的经济下行压力,未来数月再度调降存款准备金率的可能性快速升高,但由于PPI高企、CPI上升、政策传导机制不畅等,降息的概率依然非常小。

“这并不是彻底的宽松,重点在诸多限制和瓶颈上,”陆挺解释称,即便货币和财政政策益发宽松,但在疫情散发、零容忍抗疫政策、缺电风险仍在、冬奥会前应对空气污染行动、房地产领域快速收缩、出口动能放缓等诸多因素影响下,宏观政策传导机制依然不畅。

他认为,传统的货币和财政宽松举措可能无法有效提振受房地产调控、疫情常态化防控、人民币强势等多重因素打击的终端需求,预计中国经济增速将持续放缓至2022年春天,届时情况变得足够糟糕,才会促使北京取消大部分限制措施。

据了解,中国央行三季度货币政策报告中对于中国经济的描述,删除了“稳中向好”,并称“保持经济平稳运行的难度加大”。

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