鲍威尔获得连任提名 华尔街有哪些期待

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11月22日,美国总统拜登(Joe Biden)提名鲍威尔(Jerome Powell)连任美国联储局主席,另一位热门人选布雷纳德(Lael Brainard)被提名为副主席。

看到鲍威尔获连任提名,华尔街舒了一口气。如今股市不断创下新高却遇到货币政策转向,投资者的神经难免紧绷。鲍威尔成功获得连任保证了货币政策的一致性,也消除了市场的不确定性。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)表示,鲍威尔连任联储局主席让其他货币政策制定者吃下了“定心丸”,有益于联储局未来做出重大决策。

从市场反应来看,鲍威尔连任后将加速联储局加息的步伐。鲍威尔的提名公布后,因利率上升而估值下降的高成长科技股集体下挫,而能够从加息中收益的银行股普遍上涨。此外,美国两年期国债收益率飙升11个基点,录得0.63,为2020年3月以来最高水平。据路透社报道,与美联储政策利率挂钩的期货合约表明,货币市场现在预计美联储将在2022年6月之前将基准利率上调25个基点,较此前预计提前一个月。

随着加息预期临近,高收益债券的收益率正在快速下跌。11月22日,iShares iBoxx高收益公司债交易所交易基金的价格创下自3月以来的新低。如果货币环境收紧,垃圾债(即高收益债券)的风险将大幅上升。金融分析机构Schwab Center for Financial Research首席固定收益策略师Kathy Jones表示,“如果市场是正确的,美联储明年将收紧几次,那么金融状况将变得更紧,高收益市场中的一些低质量公司将面临艰难时期。”

鲍威尔连任确保了联储局货币政策的一致性。(新华社)

尽管在此前的任期内被划分为“鸽派”,但是美国现在通胀形势严峻,市场加息的呼声很高。多位联储官员在公开场合表示,支持加快Taper(缩减购债)的速度,以便提前规划加息。亚特兰大联储主席拉斐尔·博斯蒂克(Raphael Bostic)11月22日接受彭博电视采访时表示,为应对强劲的就业增长和飙升的通胀,联储局可能需要加快取消货币刺激措施,从而提前计划加息。

如今,物价腾飞已经是联储局绕不开的议题。在获得提名后,鲍威尔和布雷纳德均表示,高通胀对美国经济和美国家庭产生了“腐蚀性影响”。这意味着联储局将为控制通胀做出更多努力。

前美联储董事会货币事务部主任、现任纽约梅隆银行投资管理公司首席经济学家文森特·莱因哈特(Vincent Reinhart)认为,当前美国总需求有所回升,但总供应的增长速度要慢得多,工人还没有重返劳动力市场,很多供应链也处于中断中,结果导致物价快速上涨。鲍威尔“将不得不扭转局面”但又不能因此“吓到市场”。

在本轮货币宽松中,联储局的“放水”力度远超以往。因此,在“踩刹车”时必须留心政策转向对金融市场和经济的冲击。前联储高级经济学家、现任彼得森国际经济研究所(PIIE)高级研究员的大卫·威尔科克斯(David Wilcox)表示,在新的任期中鲍威尔必须重视金融监管,防止货币政策收紧过程中爆发金融风险。

市场的波动表明,投资者也在小心翼翼地对加息的潜在冲击进行定价。对于鲍威尔而言,未来货币政策转向的过程犹如“走钢丝”,既要压制物价,让通胀回归合理水平,又要控制加息节奏,维护金融市场稳定。市场显然期待鲍威尔能够带领美联储成功走过这段钢丝。

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