小鹏汽车三季报引发股价飙涨 中国造车新势力排位生变

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11月23日晚,小鹏汽车2021年三季报出炉,财报多项数据超出市场预期,随后小鹏美股及港股均大涨超过8%,其中小鹏港股创下上市后的新高,市值盘中突破3,500亿港元。

值得注意的是,10月份以来小鹏股价涨势凶猛,跟蔚来汽车的市值差距也不断缩小。尤其是随着小鹏公布了第四款量产车型G9,这是一款跟蔚来ES6同级别的SUV车型,也是小鹏在2022年主打的旗舰车型。

此外,四季度的销量数据,将决定谁会是造车新势力在2021年的销量冠军,目前蔚来与小鹏的销量差距也仅有几千辆。从诸多数据可以看出,蔚来在中国造车新势力的领先位置,将受到来自小鹏的强烈挑战。

小鹏三季报报喜,引发股价飙涨

三季报显示,小鹏今年第三季度营收为57.2亿元人民币,同比增长187.4%,环比增长52.1%。其中,汽车销售收入为54.6亿,同比增长187.7%,环比增长52.3%。从收入来看,小鹏再度刷新了单季收入新高,且大幅超出市场预期。

在利润率方面,小鹏第三季度毛利率14.4%,不仅较去年同期的4.6%有大幅增长,环比上季的11.9%也有显著提升,这应该是获益于小鹏产能的提升,以及部分车型从代工厂转向自家工厂生产。

在销量方面,小鹏第三季度交付量为25,666辆,较去年同期的8,578辆上升199.2%,较2021年第二季度的17,398辆上升47.5%,创下季度新高。一个形象的数字是,小鹏三季度的销量就已经超过了2020年的全年销量。

11月23日晚,小鹏汽车发布2021年第三季度财报,多项指标均超市场预期。(小鹏汽车2021Q3财报)

截至2021年前十个月,小鹏的交付量为66,542辆,其中10月份的销量为10,138辆,连续两个月突破一万辆。小鹏预计2021年第四季交付量为34,500至36,500辆,那么11月和12月也有望突破万辆,全年的销量预计在9万辆左右,较2020年全年的2.7万辆同比增长233%。

小鹏第三季净亏损为15.95亿元,较上年同期的11.49亿元净亏损有所扩大,不过考虑到目前全球的造车新势力中,除了特斯拉之外都处于亏损状况,资本市场和投资人显然更关注于产能提升,而非盈利指标。

花旗报告称,小鹏第三季业绩表现强劲,毛利率按季升2.5个百分点至14.4%,明显优于市场预期,公司对今年第四季指引亦符合市场预期。花旗上调对其2021财年至2023财年付运预测各至9.4万辆、17.5万辆及24.5万辆。

11月24日,小鹏汽车港股股价暴涨逾10%,创下上市以来新高,跟蔚来汽车的市值差距也显著缩小。(Wind资讯)

财报发布之后,小鹏美股在11月24日盘中一度大涨14%,收盘涨8.25%创下今年2月以来的新高。小鹏港股盘中也是大涨逾10%,创下二次上市以来的股价新高。

造车新势力排名生变:“蔚小理”变成“小蔚争霸”

从股价走势来看,小鹏今年的股价明显强于蔚来和理想两个竞争对手,尤其是跟蔚来的市值差距,已经从最高时的500亿美元缩小到229亿美元。

如果看目前的股价趋势,接下来双方的市值差距还将继续缩小,而造车新势力中一贯的“蔚小理”座次,在2022年很可能变成“小蔚争霸”,小鹏和蔚来争夺头把交椅,理想汽车则掉队到第二梯队。

事实上,今年前十月的销量就已经凸显了这种趋势,蔚来销量为7万辆,小鹏为6.6万辆,双方差距不到四千辆,谁将成为2021年新势力中的销量冠军,这一悬念将保持到年底的最后时刻。

对于小鹏汽车这样的成绩,也并不令人意外,一方面是其从车型到定价模式都直接“借鉴”特斯拉,另一方面又加入了中国消费者比较关注的产品创新点,包括特斯拉拒绝使用的车载激光雷达技术,而小鹏则积极采用该技术,最终使得小鹏成为造车新势力里面后来居上。

而在今年下半年,小鹏在内地的广告投放明显增加,包括在社交媒体及视频平台上的产品曝光度明显增加,这相比于更依赖于用户“口碑传播”的蔚来汽车而言,颇有“大力出奇迹”的势头。

从三季报就可以看出,小鹏汽车2021年第三季度研发投入为12.64亿元,销售与市场费用为15.38亿元,较去年同期都有大幅增长。

从产品布局来看,随着小鹏在广州车展上宣布了新车型G9,这是一款定位于旗舰SUV的新车,也是小鹏在2022年下半年的旗舰车型,号称“充电5分钟、续航200公里以上”,预计G9售价将在30万元至45万元的价格区间,这款新车也会成为小鹏跟蔚来竞争高端SUV市场的利器。

在财报发布后的分析师电话会议上,当有分析师问到G9的销量预期时,小鹏副董事长兼总裁顾宏地表示:G9的定位更类似于蔚来ES6,G9发售的同时也会配置更高级的自动驾驶技术以及充电技术等,相信G9的销量会比肩目前的热销产品。

顾宏地还透漏:G9不仅会在中国市场发售,同时也会在全球市场特别是欧洲市场上推出。

相比于小鹏高层的乐观,一直是造车新势力老大哥的蔚来汽车,近期的日子却不太好过,仅从销量来看,蔚来汽车在十月份的销量为3,667辆,较九月的10,628辆环比暴跌65.5%,较2020年同期也下滑了27.5%,创下了年内的最低月销量记录。

有意思的是,蔚来的首款轿车ET7将于2022年一季度交付,这是蔚来明年走量的主力车型,也是小鹏P7的重要竞争对手,此番G9的推出,除了要兑现何小鹏要让小鹏汽车走上高端的承诺之外,其实也是一招“围魏救赵”的战术,通过G9上的公布的一系列指标,来让蔚来的主力车型ES6承压。

可以说,除了年底的销量冠军之争外,预计2022年中国车市将上演极为精彩的“小蔚争霸”:上半年是蔚来ET7对上小鹏P7,下半年则是小鹏G9对上蔚来ES6,这将在很大程度上决定,谁将成为中国造车新势力的真正老大。

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